一、我国利率结构初探(论文文献综述)
李瑞鹏,何平,朱婕[1](2016)在《放松贷款利率管制与商业银行贷款效率》文中研究说明本文研究在中国贷款利率管制不断放松的情况下,法定存款准备金率的变动对商业银行贷款行为的影响是否发生变化。我们首先从理论上证明由于贷款利率下限的存在,银行对于低风险企业的贷款能够获得超额回报,因此当法定存款准备金率上调时,银行更倾向于缩减基准利率上浮贷款。但随着利率管制的放松,银行对于低风险企业的贷款的超额回报会缩小,银行对于高风险企业的偏好会增加。本文的实证研究结果符合理论预期。我们的结果表明,放松利率管制能够降低中小企业获得贷款的难度,但银行的收益会下降。
何光辉,杨咸月[2](2015)在《中国银行间市场利率结构、信息溢出与形成机制研究》文中指出目前全球主要货币市场已高度融合,而中国银行间市场各利率品种间信息传递尽管比国际市场间更顺畅,但利率结构矛盾突出。同一品种不同期限之间利率差异显着,但缺乏共同时间价值基础;同一期限不同品种之间利率水平较接近,但功能定位不清晰。且这些矛盾与利率的内在形成机制一致。此外,利率水平偏高、风险居中的特征使得中国银行间市场对国际资本很有诱惑。这些问题如不尽快解决,中国银行间市场就很难在利率市场化中彰显基础作用,甚至可能在开放过程中被国际游资操纵。
胡斌,史本山,周圣,文忠平[3](2013)在《考虑借款人债务利率结构的贷款保险定价研究》文中认为借款人债务不同的利率结构,会影响借款人未来对于银行贷款的偿债能力,给银行带来信贷风险,在利率市场化的环境中,这种影响将变得明显。基于期权定价思路建立起的贷款保险定价模型,能够较为准确地计量到上述风险。经算例分析发现:变动借款人任一债务的利率水平,都会引起贷款保险定价水平的同向变化;在借款人债务中,比贷款利率高的债务的占比具有推高贷款保险定价的作用,比贷款利率低的债务的占比具有降低贷款保险定价的作用。
杨秋平[4](2013)在《利率挂钩型结构化理财产品定价研究》文中提出利率挂钩结构化产品(Interest Rate Linked Structured Products),简称利率结构化产品,它是一种价值依赖于参考利率变动的金融产品。利率结构化产品是极其重要的金融衍生工具,也是重要的利率衍生产品之一。鉴于所有的金融交易都面临着利率风险,而利率衍生产品又是控制和管理利率风险的常用工具,所以如何对利率衍生产品合理地定价是一个十分重要的课题。众所周知,我国金融市场发展和起步比较晚,目前还没有单独的利率衍生产品在金融市场上交易,利率衍生产品主要以利率挂钩等结构化产品的形式存在,例如区间累积型产品、单向浮动型、固定期限互换利率挂钩结构型和触发型利率挂钩产品。因此,随着利率市场化的逐步推进和利率产品的不断丰富,对利率衍生产品的定价研究将越来越重要。近年来,我国学者通过学习和借鉴国外的研究成果也开始关注利率挂钩型结构化产品的定价问题,并有了一定的研究成果。但是研究仍不够深入,特别是在对利率挂钩型产品定价方面的研究仍然停留在一个比较粗浅的阶段。因此,本文在已有文献基础上,尝试着对挂钩不同利率参考区间的利率结构化理财产品的定价这个领域做一些拓展性的研究。首先,论文概括了利率结构化产品的相关理论,包括:产品的主要分类和特征,利率结构化产品发展的历程和现状;然后对利率结构化产品定价的相关理论进行了深入细致地分析和归纳,内容主要涉及利率均衡模型、无套利模型和市场模型等重要的定价方法;最后对利率结构化产品的定价进行实证分析。实证研究部分,选择了三种比较常见的利率挂钩产品:触发型、区间累积型和反向浮动型产品进行定价研究。(一)以北京银行发行的“本无忧”系列人民币3个月SHIBOR挂钩理财产品对触发型产品定价,该产品的收益所依赖的参考利率就是一个单一的点,也就说只有当产品挂钩的参考利率达到了所设定的“利率点”时,产品才产生收益;(二)以渣打银行发行的一款区间累积型利率挂钩存款产品来研究区间累积型的定价,该产品的收益所依赖的参考利率是一个区间,也就说只有当产品挂钩的参考利率在所设定的“利率区间”内时,产品才产生收益。文章选择的产品的投资期限为2009年3月19日2009年6月19日,共90天,在此基础上以LIBOR市场模型为基准,运用MATLAB和EXCEL等工具进行编程;(三)选择了荷兰银行(ABN Amro)等12家世界知名银行或金融机构的反向浮动型产品为对象来研究浮动型产品的定价,该类产品的收益所依赖的参考利率就是一个单向的发散空间,也就说只有当产品挂钩的参考利率突破所设定的“利率界线”时,产品才产生收益。文章实证选择的产品为2009年3月发行的一款反向浮动利率挂钩产品,该产品期限为5年,标的为3个月美元Libor,在此基础上以BDT模型为基准,运用MATLAB等工具,结合伊藤定理并将时变波动率引入BDT模型,构建时变波动率下的BDT模型利率二叉树,对反向浮动利率挂钩产品进行定价。总之,本文在对利率衍生产品定价综合考察的基础上对利率挂钩型结构化产品的定价做了一个比较深入的研究,考虑了时变波动率,远期利率期限结构,来改进原有的定价模型或定价思路,把理论与实际联系起来,在研究过程中始终以实际产品为对象来探讨利率结构化产品的定价。从实证效果来看,三种挂钩不同利率参考区间的产品定价结果表明,发行商发行在市场上的挂钩不同利率参考区间的利率结构型产品的价格较在引入时变波动率和远期利率期限结构后的定价模型下得到的价格低,即发行商推出的挂钩不同利率参考区间的利率结构型产品的价格在一定程度上被低估了,投资者需要谨慎考虑。同时也说明了,远期利率期限结构和时变波动率对产品的定价起着至关重要的作用,在动态的参考利率区间下,考虑时变波动率和远期利率期限结构,是结构化产品未来定价需要考虑的重要因素。
韦勇凤[5](2012)在《基于公共私人合作的巨灾债券设计与定价》文中指出在巨灾损失不断攀升的趋势下,对巨灾风险管理和融资显得尤为重要。目前,国际上最为认可和支持的是通过发展巨灾保险来拓展巨灾损失的融资渠道。然而,由于巨灾风险自身的特点,很多国家商业性的巨灾保险市场出现了供需双冷的局面,巨灾的灾前融资机制并没有起到人们预期中的作用。究其原因,主要是因为巨灾风险融资具有准公共品性,而巨灾风险融资的准公共品性,可以通过公共私人合作的方式解决。公共部门和私人部门为了提供某种公共服务,可通过公共私人合作方式,建立起一种长期的合作伙伴关系,公共部门和私人部门能在这样的伙伴关系中,发挥各自的优势提供公共服务,共同分担风险、分享收益。目前,一方面,我国在公共私人合作方面已具有初步的理论基础和实践操作,另一方面,金融一体化和金融创新发展,使得保险市场和资本市场能够连接起来,越来越多的保险资金在资本市场进行多种渠道的投资,而资本市场的雄厚的资金实力也为一些巨灾损失提供一定的保障,这为巨灾风险证券化奠定了基础。本文正是基于公共私人合作理论,结合巨灾风险证券化中最为成功的巨灾债券的实践和理论分析,构建了一个基于公共私人合作的,包含政府公共部门,保险市场、资本市场在内的巨灾风险管理融资体系,并运用实证分析、案例分析、均衡分析、博弈分析及金融资产定价理论对基于公共私人合作的巨灾债券进行了设计和定价。第1章为导论,介绍了研究背景、相关文献综述、研究思路方法、文章主要内容、结构安排及创新点等。近年来,巨灾损失频繁发生,对巨灾风险管理和融资理论的研究对实践具有重大的现实意义。这一章对巨灾债券、公共私人合作、政府通过公共私人合作来干预巨灾风险管理等相关文献及理论基础进行了梳理和回顾,并阐述了论文的框架和创新点。第2章首先对巨灾及巨灾风险管理进行了概念阐述,对巨灾风险证券化最为成功的产品——巨灾债券的运作机制、触发机制、定价等方面进行了概念的梳理。介绍了巨灾债券发行的基本概况,并基于投资组合理论,利用国际股票市场、房地产市场、公司债券市场、商品市场以及巨灾债券市场的指标数据,对巨灾债券对投资组合的影响进行实证分析,详细分析了巨灾债券在金融危机前后以及金融危机期间对投资组合的影响。第3章从巨灾风险融资的准公共品性入手,分析了巨灾风险的不可保性,巨灾市场保险失灵以及政府通过公共私人合作的方式如何干预巨灾保险市场,考察了政府与私人保险公司之间基于公共私人合作的风险分担机制对保险市场均衡的影响,具体举措包括政府向私人保险公司提供再保险服务、支付巨灾保险业务佣金以及政府发行巨灾债券等。最后给出了基于公共私人合作的巨灾风险管理的一些案例并进行评析与总结。第4章对巨灾融资水平进行阐述,并基于公共私人合作,为在巨灾融资水平3以上的国家,构建了包含了政府公共部门、保险市场、资本市场在内的巨灾风险管理的基本框架,并对基于公共私人合作的巨灾债券的参与主体、具体结构、发行流程进行了设计。第5章对基于公共私人合作的巨灾债券的风险分担进行研究。首先基于信息传递博弈理论分别对政府公共部门与保险市场的巨灾风险分担、政府公共部门与资本市场的巨灾风险分担进行分析,得到混同策略和分离策略下的完美贝叶斯均衡的条件。最后结合巨灾建模理论、巨灾债券定价模型、随机利率分布模型的分析研究,给出了基于公共私人合作巨灾债券的定价模型与定价步骤。第6章对较为成功的基于公共私人合作的巨灾债券——2006年墨西哥政府发行的纯参数巨灾债券的设计及其定价进行了实证分析。第7章在分析中国地震巨灾风险管理现状的基础上,设计了基于公共私人合作的中国地震巨灾债券,包括中国地震巨灾债券的基本框架、参与主体与具体结构等。并以中国大陆1996——2011年间的地震巨灾损失数据作为样本,对地震巨灾损失进行建模,利用中国现行的基准利率及上海银行间同业拆放利率Shibor进行利率建模,结合基于公共私人合作的中国地震巨灾债券的具体结构给出了由政府发起的,基于公共私人合作的中国地震巨灾债券的具体定价结果。第8章是全文的总结与展望。
陈逸伦[6](2010)在《论利率市场化与货币政策有效性》文中研究说明目前我国利率市场化改革已经取得了一定进展,但总体而言,利率非市场化因素仍然存在,是制约利率政策有效性的关键性因素,研究和推进利率市场化对于增强货币政策有效性具有重大意义。现阶段,通畅利率传导机制,推进利率市场化,对于提高利率政策有效性乃至货币政策有效性,都具有重要现实意义。
神玉飞[7](2008)在《中国银行业制度风险规制研究》文中进行了进一步梳理中国的银行业是我国金融系统的基石,其经营的安全性对于我国金融安全而言具有举重轻重的作用。20世纪90年代后,全球银行业危机频繁爆发和巨大损失迫使各国政府和银行界重新重视银行风险的防范和控制问题。目前,在银行业中得以被广泛应用的防范金融风险的技术方法都是基于技术层面因素的考虑,并没有深入考虑金融系统的制度设计与安排,以及这些制度设计与安排中所蕴藏的各种风险。我国银行业自1978年以来就一直处于改革探索过程中,经过30年的改革,我国已经基本建立起以中国人民银行、中国银行业监督管理委员会为监管层,以股份制商业银行为主体的银行业体系。虽然我国银行业的市场化改革已经取得巨大的成绩,但是新的国际国内形势要求我们不得不重新审视我国银行业的制度风险。本论文主要从理论研究、经验研究和对策研究三个方面展开对中国银行业制度风险规制的研究。第一部分是理论研究,主要从理论上分析我国银行业制度风险,主要包括以下几章内容。第1章为导论,主要阐述所选研究课题的背景、目的和意义,研究的主要内容和旨在阐明的问题、结构安排、使用的研究方法以及创新。第2章主要对制度、风险、利润与规制理论范畴及其相互关系的综述与评价。首先对制度、风险、利润和规制的经济学意义进行阐释;其次对国外研究中关于制度、风险和利润关系的思想以及制度、风险和规制关系研究的思想分别进行综述;最后对国内外文献中对银行业风险监管的文献进行述评,主要是从银行经营的微观风险、宏观风险和监管、薪酬激励与风险规制以及金融制度和银行风险等方面予以综述。第3章首先讨论薪酬制度与最优激励契约的问题,分别分析了信息不对称和道德风险情形下薪酬激励的次优均衡后,并讨论了我国商业银行薪酬制度市场化改革和风险规制的问题;其次重点研究了商业银行经营的基层代理人——客户经理的道德风险规制问题,运用KMRW模型分析了不同制度安排下客户经理的博弈行为选择。第4章主要从总体上分析了银行经营风险产生的机制并介绍了银行经营面临的主要风险。银行风险产生的机制主要可以分为内生机制和外生机制,商业银行经营活动中面临的风险主要可以划分为银行经营的国家风险、市场风险、法律风险三大类,市场风险又可细分为信用风险、操作风险、利率风险和外汇风险四种。第二部分是对中国银行业制度风险的经验研究,主要由以下几章内容构成。第5章主要研究我国银行业经营的宏观经济制度风险。本章首先从我国商业银行体系与我国银行监管体系两个角度介绍了1978年以来我国银行业制度变迁的过程;其次讨论了中国存款保险制度风险;再次,运用博弈论的理论分析各时期监管者与被监管者间的利益博弈以及风险利用(risk-taking)动机。第6章主要尝试从制度的中观层面出发,分析讨论我国商业银行与各级政府间的关系、商业银行与企业间融资关系对商业银行经营风险的影响,主要包括两部分内容:主要讨论政府和银行间的博弈行为中蕴藏的信贷风险和分析资本市场发展以后,商业银行贷款这种关系型融资所面临的距离型融资的竞争产生的潜在风险。第7章主要分析我国利率制度改革过程给我国商业银行经营带来的潜在利率制度风险;并且借鉴国际经验分析研究了我国商业银行经营面临的主要汇率制度风险和我国商业银行汇率制度风险规制。第8章主要是分析了我国商业银行市场的竞争程度并度量了商业银行的风险程度。鉴于商业银行无清偿能力风险指数和市场风险β值都是很好的度量商业银行风险水平的指标,本章首先运用无清偿能力风险指数估算了我国十四家商业银行的无清偿能力风险;其次利用已上市商业银行的股价交易数据测算我国上市商业银行月度市场风险β值;最后借鉴并修改了托宾q值的估算方法分别测算了我国十四家商业银行的托宾q值。第9章主要利用经验数据实证分析我国商业银行制度风险。首先选用了银行规模、贷款呆账准备金占总贷款的比率、股东权益比率、银行存款占总资产的比率和总贷款占总资产的比率作为衡量我国银行业制度的变量,并利用无清偿能力风险指标以及修正的无清偿能力风险指标测算出的结果进行实证检验我国银行业的宏观制度风险,其结论很好地支持了本文的理论分析结论;其次选用我国已经上市的商业银行的股价交易数据和历史中相似时期日本的数据,基于制度转换模型对我国商业银行的利率制度风险和汇率制度风险进行了实证检验。最后一部分是本文的对策研究。基于本研究在前面各章中对制度风险的理论研究和实证检验结论,第10章从我国商业银行经营的实际制度环境对如何从制度层面进行风险规制进行了深入思考,并提出了制度规制我国银行业风险的政策建议。鉴于中国国情,本文认为规制中国银行业制度风险应着力以下几方面的制度建设:(1)深化中国银行业改革,完善银行监管体系;(2)建立政企硬约束机制,转变商业银行经营模式;(3)优化利率结构,逐步深入金融体制改革;(4)完善市场化的薪酬制度,建立商业银行经营者的奖惩机制;(5)加快金融产品创新,丰富风险控制手段。
张丽娟[8](2007)在《我国银行间货币市场利率研究 ——兼论货币市场基准利率的选择》文中研究指明银行间货币市场是商业银行等金融机构调节短期流动性,进行短期资金配置的主要场所。同时,银行间货币市场也是中央银行进行公开市场操作、实施货币政策与金融调控的重要场所。银行间货币市场利率是我国市场利率的代表,银行间货币市场利率期限结构不仅是其他金融资产定价的基础,而且也是中央银行货币政策传导的重要环节。虽然国内从预期理论的角度对同业拆借利率期限结构和银行间债券回购利率期限结构的研究颇多,但是基于我国当前利率市场化的现实情况,分析利率期限的风险升水、存款利率和通货膨胀率对利率期限结构的影响,以及分析利率期限结构对未来经济增长的预测作用,这方面的研究则较少。本文采用理论分析与实证分析相结合的分析方法,在预期理论的基础上,建立了包括利率期限风险升水的检验模型,分析同业拆借利率期限结构和银行间债券回购利率期限结构的合理性,并分析了存款利率和通货膨胀率对利率期限结构的影响以及利率期限结构对未来经济增长的预测。此外,由于中央银行的政策利率对银行间货币市场利率的影响与控制、银行间货币市场利率之间的关系也会间接影响到利率期限结构,所以本文也研究了中央银行利率与银行间货币市场利率的关系、银行间货币市场利率之间的关系。事实上,本文背后的研究主线是选择货币市场基准利率,中央银行对利率的可控性、利率期限结构的合理性、以及与其他经济变量的相关性也是做为基准利率的具体要求。本文通过对这三个主要关系的研究,指出中央银行利率对同业拆借利率和银行间债券回购利率具有控制和导向作用;同业拆借利率和银行间债券回购利率的期限结构不合理,存款利率和通货膨胀率对利率期限结构具有的一定的影响,对未来经济增长的预测作用较弱;两者的相关性和联动性较高;就银行间货币市场利率对实体经济变化的反应来看,银行间债券回购利率的反应是适度的(当GDP缺口变动1%时,利率变动1%);结合这些分析,指出目前银行间债券回购利率更适合作基准利率。主要内容和主要结论如下:第一章是导论。阐述本研究的背景,说明本研究的意义、研究思路、研究中创新之处、未来研究方向等。第二章综述了利率结构的相关理论,这是本文研究的理论基础;分析了我国相关问题的研究现状,这是本研究的出发点。第三章主要从风险角度分析了我国目前市场利率体系的特点,这是本研究分析的现实出发点。指出与美国的利率结构相比较,我国市场利率结构突出的两个特点:一是国债利率高于存款利率,二是再贴现利率并未处于利率体系的底端,且高于存款利率,风险与收益不匹配,所以存款利率、再贴现利率、国债利率不适合作为基准利率。同时指出,对我国货币市场基准利率的争议主要在同业拆借利率与银行间债券回购利率之间。这为第四章至第八章主要对银行间货币市场利率的分析奠定了基础。第四章从理论与实证角度指出中央银行的再贷款利率对同业拆借利率具有决定与控制作用,中央银行公开市场操作的回购利率对银行间债券回购利率具有导向作用。第五章首先从商业银行借贷资金的成本与收益角度分析了同业拆借利率的决定因素,指出存款利率、超额准备金率和回购利率的影响比较显着。然后,用预期理论检验我国同业拆借利率期限结构的合理性,同时也考察了加入利率期限的风险升水后的期限结构模型,实证结果表明同业市场利率不支持预期理论,也就是未来短期利率对长期利率的预测作用不明显,同时指出利率期限结构要受到存款利率和通货膨胀率的影响,这解释了预期理论不成立的部分原因。此外还考察了利率期限结构对未来经济增长的预测能力,检验结果表明其预测作用较弱。第六章首先也从商业银行借贷资金的成本与收益角度分析了银行间债券回购利率的决定因素,存款利率、超额准备金率和同业拆借利率的影响比较显着。预期理论在债券回购市场上同样也不成立,利率期限结构同样受到存款利率和通货膨胀率的影响,它对未来经济增长的预测能力不显着。第七章考察了银行间同业拆借利率与债券回购利率的相关关系,指出两者存在较高的相关程度。但是相同期限的利率仍存在利差,两者的利差与市场的期限风险升水与流动性风险明显相关,并分析了造成同业拆借市场风险较高的原因。第八章分析了货币政策利率到市场利率的传导渠道和市场利率传导效率。利率传导渠道表现为从中央银行的回购利率到银行间债券回购利率到同业拆借利率。在利率传导效率方面,建立了我国不同货币工具的反应函数,回购利率对GDP缺口的变化反应基本上是一一对应的关系。所以考察了回购利率的货币政策传导效率,回购利率对货币供应量与GDP缺口的影响较大,而货币供应量对GDP缺口的影响在较长时期内才会显示出来。最后对同业拆借利率和银行间债券回购利率作为基准利率的优势进行比较,指出目前银行间债券回购利率适合作为基准利率,并对培育基准利率和提高货币政策的利率传导效率提出了政策建议。
卢庆杰[9](2006)在《利率市场化进程中中国的利率结构分析》文中提出从理论上来讲,利率体系中各利率水平间是相互影响、相互制约的。如果中央银行利率水平的调整会通过市场机制的作用传递到货币市场和资本市场的其他利率水平,就能准确传递中央银行的利率信号,进而形成合理的利率结构,宏观金融政策的利率传导就能更有效地实施。2004年10月29日,我国利率市场化实现了“贷款利率
戴魁早[10](2006)在《货币市场基金与美国利率市场化的关系及启示》文中研究说明在美国的利率市场化过程中,货币市场利率与存款利率之间利率结构促进了美国货币市场基金产生和发展,而货币市场基金的发展壮大和促进了美国利率市场化。因此,通过发展货币市场基金并结合我国的实际情况来促进我国的利率市场化。
二、我国利率结构初探(论文开题报告)
(1)论文研究背景及目的
此处内容要求:
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景,再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题,并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例:
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
(2)本文研究方法
调查法:该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法:用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法:通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法:通过调查文献来获得资料,从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法:依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法:对研究对象进行“质”的方面的研究,这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法:通过具体的数字,使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法:运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法:这是社会科学用来分析社会现象的一种方法,从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法:通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、我国利率结构初探(论文提纲范文)
(1)放松贷款利率管制与商业银行贷款效率(论文提纲范文)
0 引言 |
1 文献综述 |
2 理论分析 |
3 研究设计与变量构造 |
4 实证分析 |
4.1 贷款利率管制不断放松的情况下,存款准备金率调整对贷款额的影响 |
4.1.1 样本选择和变量处理 |
4.1.2 回归分析 |
4.2 利率管制不断放松的情况下,存款准备金率调整对贷款利率结构的影响 |
4.2.1 样本选择和变量处理 |
4.2.2 回归分析 |
4.3 利率管制不断放松的情况下,存款准备金率调整对贷款利息收益的影响 |
4.3.1 样本选择和变量处理 |
4.3.2 回归分析 |
5 稳健性检验 |
5.1 利率管制不断放松的情况下,存款准备金率调整对贷款额的影响 |
5.2 利率管制不断放松的情况下,存款准备金率对贷款利率结构的影响 |
5.3 利率管制不断放松的情况下,存款准备金率对贷款利息收益的影响 |
6 结论 |
(2)中国银行间市场利率结构、信息溢出与形成机制研究(论文提纲范文)
一、引言及文献评述 |
二、研究思路与数据、方法 |
三、银行间货币市场的利率结构 |
1. 同一品种不同期限之间利率差异明显,但缺乏共同的时间定价基础 |
2. 同一期限不同品种利率水平相近,实际上是SHIBOR功能定位不清 |
3. 各利率在国际上同期水平偏高但风险居中,对境外游资诱惑大 |
四、银行间市场的信息溢出效应 |
1. 国内银行间市场的信息传递 |
2. 国际货币市场信息传导 |
3. 国内外货币市场信息传导 |
五、银行间市场的利率形成机制 |
1. 利率模型拟合 |
(1)平稳利率形成机制的模型拟合。 |
(2)非平稳利率形成机制的模型拟合。 |
2. 形成机制差异检验 |
(1)同品种不同期限之间形成机制差异检验。 |
(2)同期限不同品种之间形成机制差异检验。 |
六、结论与建议 |
(3)考虑借款人债务利率结构的贷款保险定价研究(论文提纲范文)
一、引言 |
二、借款人债务的利率结构对贷款保险定价的影响 |
三、考虑借款人债务利率结构的贷款保险定价模型 |
(一)模型设计思路 |
(二)模型基本假设 |
(三)模型描述 |
1. 借款人债务的实际价值及其构成比例 |
2. 计算贷款保险损失赔偿额 |
3. 计算贷款保险纯保费 |
4. 计算借款人在贷款保险期初的资产市场价值V0及其σ |
5. 确定贷款保险定价水平 |
四、算例 |
五、结论与意义 |
(4)利率挂钩型结构化理财产品定价研究(论文提纲范文)
摘要 |
ABSTRACT |
第一章 绪论 |
1.1 研究背景 |
1.2 研究意义 |
1.3 研究内容及创新 |
1.4 研究方法及思路 |
第二章 利率挂钩型结构化理财产品的相关理论 |
2.1 利率结构化理财产品及特征 |
2.1.1 利率挂钩结构化理财产品的概念 |
2.1.2 利率结构化理财产品的主要分类 |
2.1.3 利率结构化理财产品的特征 |
2.2 利率结构化理财产品的研发状况 |
2.2.1 利率结构化产品国内外研究情况 |
2.2.2 利率结构化理财产品的发展历程 |
2.2.3 利率结构化理财产品的发展状况 |
2.3 利率结构化理财产品定价基本模型方法 |
2.3.1 利率均衡模型 |
2.3.2 无套利模型 |
2.3.3 市场模型 |
第三章 触发型利率挂钩理财产品定价 |
3.1 触发型利率挂钩理财产品 |
3.1.1. 触发型利率挂钩理财产品的概念 |
3.1.2. 触发型产品收益 |
3.2 触发型利率挂钩理财产品定价模型 |
3.2.1 触发型产品设计 |
3.2.2 触发型产品定价思路 |
3.2.3 触发型产品定价模型 |
3.3 触发型利率挂钩产品定价分析 |
3.3.1 变量选择 |
3.3.2 变量说明 |
3.3.3 结果及分析 |
第四章 区间累积型利率挂钩理财产品定价区间 |
4.1 区间累积型理财产品 |
4.1.1 区间累积型理财产品概念 |
4.1.2 区间累积型产品收益 |
4.2 区间累积型产品定价模型改进 |
4.2.1 LIBOR 模型 |
4.2.2 LIBOR 模型改进思路 |
4.2.3 LIBOR 远期利率模型 |
4.3 区间累积型利率挂钩产品定价分析 |
4.3.1 变量选择及说明 |
4.3.2 数据分析及处理 |
4.3.3 结果及说明 |
第五章 浮动型利率挂钩理财产品动态定价区间 |
5.1 浮动型理财产品 |
5.1.1 浮动型理财产品概念 |
5.1.2 浮动型理财产品实例 |
5.1.3 浮动型产品收益 |
5.2 浮动型利率挂钩理财产品动态定价模型 |
5.2.1 BDT 模型 |
5.2.2 常数波动率模型的估计方法 |
5.2.3 时变波动率模型的估计方法 |
5.3 浮动型利率挂钩产品动态定价区间实证 |
5.3.1 变量选择及说明 |
5.3.2 数据分析及处理 |
5.3.3 结果及分析 |
第六章 结论及展望 |
致谢 |
参考文献 |
附录 |
攻读硕士学位期间取得的研究成果 |
(5)基于公共私人合作的巨灾债券设计与定价(论文提纲范文)
摘要 ABSTRACT 第1章 绪论 |
1.1 研究背景 |
1.2 国内外研究现状及评述 |
1.2.1 巨灾债券文献回顾 |
1.2.2 公共私人合作文献回顾 |
1.3 论文的主要内容和结构安排 |
1.4 论文的主要创新点 第2章 巨灾债券与巨灾风险管理 |
2.1 巨灾与巨灾风险管理 |
2.2 巨灾债券 |
2.3 巨灾债券发行基本概况 |
2.4 巨灾债券对资本市场的影响 第3章 公共私人合作与巨灾风险管理 |
3.1 公共私人合作与准公共品 |
3.2 巨灾风险融资的准公共品性 |
3.3 巨灾风险的不可保性 |
3.4 巨灾保险市场失灵与公共私人合作 |
3.5 基于公共私人合作的巨灾风险管理案例 |
3.5.1 法国中央再保险公司案例 |
3.5.2 加勒比巨灾风险保险基金案例 |
3.5.3 中美洲自然灾害保险基金 |
3.5.4 墨西哥多巨灾债券发行案例 |
3.5.5 中国农业风险保险案例 |
3.5.6 小结 第4章 基于公共私人合作的巨灾债券设计 |
4.1 巨灾融资水平 |
4.2 基于公共私人合作的巨灾债券基本框架 |
4.3 基于公共私人合作巨灾债券的参与主体 |
4.4 基于公共私人合作巨灾债券设计细节 |
4.5 基于公共私人合作的巨灾债券发行流程 第5章 基于公共私人合作的巨灾债券风险分担 |
5.1 政府公共部门与保险市场的风险分担 |
5.2 政府公共部门与资本市场的风险分担 |
5.3 基于公共私人合作的巨灾债券定价 |
5.3.1 巨灾建模 |
5.3.2 巨灾债券定价模型 |
5.3.3 随机利率分布模型 |
5.3.4 基于公共私人合作巨灾债券定价步骤 第6章 基于公共私人合作巨灾债券设计与定价的实证分析——墨西哥案例 |
6.1 墨西哥纯参数巨灾债券设计细节 |
6.2 墨西哥纯参数巨灾债券的定价实证分析 |
6.2.1 保险市场中的定价实证分析 |
6.2.2 资本市场中的定价实证分析 |
6.2.3 基于历史数据的定价实证分析 |
6.3 小结 第7章 基于公共私人合作的中国地震巨灾债券设计与定价 |
7.1 中国地震巨灾风险管理现状 |
7.2 基于公共私人合作的中国地震巨灾债券设计细节 |
7.3 中国年地震巨灾风险建模 |
7.4 中国利率分布模型 |
7.5 基于公共私人合作的中国地震巨灾债券定价 第8章 研究结论总结与展望 |
8.1 本文研究结论 |
8.2 有待进一步研究的问题 参考文献 致谢 在读期间发表的学术论文与取得的其他研究成果 |
(6)论利率市场化与货币政策有效性(论文提纲范文)
一、我国的利率非市场化因素 |
(一) 利率兼有国民收入再分配职能严重制约利率政策的有效性。 |
(二) 利率管制破坏了利率内在的平衡机制。 |
(三) 利率管制导致利率结构失衡, 影响利率政策的有效性。 |
(四) 利率管制无法形成合理的市场利率体系, 也使我国货币政策只能局限于货币供应量目标。 |
(五) 微观经济主体行为不规范也制约利率政策有效性。 |
二、我国的利率市场化进程 |
(一) 先行放开银行间同业拆借市场利率。 |
(二) 放开国债市场利率。 |
(三) 放开银行间债券回购和现券交易利率。 |
(四) 放开银行间市场政策性金融债发行利率。 |
(五) 积极推进境内外币利率市场化。 |
(六) 推进人民币贷款利率市场化。 |
(七) 加快人民币存款利率市场化。 |
三、以利率市场化提高我国货币政策有效性 |
(一) 分步骤推进利率市场化。 |
(二) 夯实利率市场化的微观基础。 |
(三) 加强宏观配套改革措施。 |
(四) 优化利率结构体系。 |
(五) 构建金融机构利率风险防范机制。 |
(7)中国银行业制度风险规制研究(论文提纲范文)
目录 中文摘要 Abstract 第1章 导论 |
1.1 选题的意义与背景 |
1.1.1 问题的提出 |
1.1.2 选题的意义 |
1.2 基本研究框架 |
1.2.1 本文研究框架 |
1.2.2 研究内容概述 |
1.3 研究方法和创新之处 |
1.3.1 主要研究方法 |
1.3.2 创新与不足之处 第2章 制度、风险、利润范畴与规制理论研究综述 |
2.1 几个概念的阐释 |
2.1.1 制度 |
2.1.2 风险与制度风险 |
2.1.3 利润 |
2.1.4 规制与制度风险规制 |
2.2 制度、风险与利润关系的述评 |
2.2.1 熊彼特经济思想中的风险与利润 |
2.2.2 马克思经济思想中的风险与利润 |
2.2.3 古典经济学思想中的风险与利润 |
2.2.4 当代经济学中风险与利润的思想 |
2.2.5 对各种制度、风险与利润的短评 |
2.3 制度、风险与规制研究述评 |
2.3.1 古典经济学的相关思想 |
2.3.2 马克思经济学的思想 |
2.3.3 旧制度经济学的相关思想 |
2.3.4 新制度经济学的相关思想 |
2.3.5 当代、现代经济学的相关研究 |
2.3.6 对制度、风险与规制研究的短评 |
2.4 银行风险与规制研究 |
2.4.1 银行风险与监管 |
2.4.2 金融制度与银行风险防范的研究 第3章 银行业的薪酬激励与风险规制 |
3.1 规制经济学:薪酬激励应用 |
3.1.1 规制经济学理论:市场失灵的修正 |
3.1.2 薪酬制度与激励约束:一个综述 |
3.2 银行经理的薪酬制度及激励约束 |
3.2.1 最优激励的一般模型 |
3.2.2 信息不对称下的次优均衡 |
3.2.3 道德风险下的次优均衡 |
3.2.4 银行经理人的最优激励机制 |
3.3 客户经理的道德风险规制研究 |
3.3.1 问题的提出 |
3.3.2 理论模型假设前提 |
3.3.3 单期静态博弈分析 |
3.3.4 多期动态博弈分析 |
3.3.5 客户经理道德风险的规制 第4章 银行经营风险 |
4.1 银行风险的产生机制 |
4.1.1 银行风险的内生机制 |
4.1.2 银行风险的外生机制 |
4.2 银行经营的国家风险 |
4.3 银行经营的市场风险 |
4.3.1 信用风险 |
4.3.2 操作风险 |
4.3.3 利率风险 |
4.3.4 外汇风险 |
4.4 银行经营的法律风险 |
4.5 小结 第5章 中国银行业宏观制度风险分析 |
5.1 中国银行业制度变迁 |
5.1.1 中国的银行体系演变 |
5.1.2 中国银行业监管体制演变分析 |
5.1.3 中国银行体系潜在的脆弱性 |
5.2 中国存款保险制度风险 |
5.2.1 存款保险制度与中国存款保险制度现状 |
5.2.2 存款保险与道德风险升水溢价分析 |
5.3 中国隐性存款保险制度风险扩展分析 |
5.3.1 Pennacchi模型:简单综述 |
5.3.2 中国银行业制度与风险:模型分析 |
5.3.3 中国银行业制度与风险:简短评论 |
5.4 银行监管制度风险分析 |
5.4.1 中国银行业监管体系:委托—代理分析框架 |
5.4.2 中国银行业监管风险:制度解释 |
5.4.3 中国商业银行监控披露风险的经济学分析 |
5.5 小结 第6章 中国银行业信贷制度风险分析 |
6.1 银行—政府博弈:信贷风险分析 |
6.1.1 中国商业银行与政府的关系 |
6.1.2 政府干预银行的内生性分析 |
6.1.3 地方政府与银行行为:短期博弈分析 |
6.1.4 银行信贷的长期性:本金约束 |
6.2 中国的银行与企业:关系型融资分析 |
6.2.1 银企融资关系综述及现实意义 |
6.2.2 中国银行业市场竞争性分析 |
6.2.3 商业银行信贷竞争与风险分析 |
6.3 小结 第7章 中国银行业货币价格制度风险分析 |
7.1 银行经营的利率制度风险分析 |
7.1.1 中国利率制度演变 |
7.1.2 中国贷款利率制度风险分析 |
7.1.3 中国的利率体系及其影响 |
7.1.4 小结 |
7.2 中国银行业的汇率制度风险 |
7.2.1 研究中国银行业汇率制度风险的必要性 |
7.2.2 人民币汇率制度的演化 |
7.2.3 中国银行业面临的汇率制度风险 |
7.2.4 银行业汇率风险制度的国际经验及启示 |
7.2.5 小结 第8章 中国银行业竞争与风险度量 |
8.1 银行竞争和市场力量的变化 |
8.1.1 市场集中度分析:贝恩指数 |
8.1.2 市场集中度分析:赫芬达尔指数 |
8.1.3 中国商业银行市场竞争程度分析 |
8.2 中国商业银行无清偿能力风险分析 |
8.2.1 中国商业无清偿能力风险的计算 |
8.2.2 中国商业银行无清偿能力风险分析 |
8.3 中国商业银行风险分析:β值估算 |
8.3.1 中国商业银行β值估算 |
8.3.2 中国商业银行市场风险值分析 |
8.4 中国商业银行托宾q值估算 |
8.4.1 中国商业银行托宾q的估算方法 |
8.4.2 托宾q值估算与分析 |
8.5 小结 第9章 中国银行业制度风险的经验证据 |
9.1 中国银行业制度风险:回顾与归纳 |
9.2 中国银行业制度风险的经验证据:基于无清偿能力风险的分析 |
9.2.1 中国银行业制度风险经验研究的变量选择 |
9.2.2 中国银行制度风险经验研究的模型及实证分析 |
9.3 中国银行业利率制度风险实证检验 |
9.3.1 模型构建及数据选择 |
9.3.2 实证分析 |
9.4 中国银行业汇率制度风险的实证检验 |
9.4.1 模型构建与数据处理 |
9.4.2 实证分析 |
9.5 商业银行汇率制度风险的国际经验 |
9.5.1 数据描述分析 |
9.5.2 GARCH-M模型检验分析 |
9.6 小结 第10章 中国银行业制度风险规制思考 |
10.1 深化中国银行业改革,完善银行监管体系 |
10.1.1 建立显性的存款保险制度、确立商业银行经营的破产机制 |
10.1.2 深化中国银行业主体改革,强化资本金要求管理 |
10.1.3 创新监管手段、降低监管成本、格守监管职责 |
10.1.4 落实商业银行奖惩机制,加强商业银行信息披露 |
10.2 建立政企硬约束机制,转变商业银行经营模式 |
10.2.1 转变我国各级政府官员的考核标准,建立长效的考核机制 |
10.2.2 强化银行经理人的责任制,构建长期激励约束机制 |
10.2.3 夯实我国经济微观基础,优化商业银行经营环境 |
10.2.4 转变经营理念,转换经营机制 |
10.2.5 积极创新业务,提升服务的附加价值 |
10.3 优化利率结构,逐步深入金融体制改革 |
10.3.1 提高自有资本下限、放松存款利率上限 |
10.3.2 逐步深入利率市场化改革、优化商业银行存贷款利率结构 |
10.3.3 逐步有序地深入外汇体制改革,有效防范商业银行的汇率风险 |
10.3.4 加快财税体制改革,为利率改革创造条件 |
10.4 完善市场化的薪酬制度,建立商业银行经营者的奖惩机制 |
10.4.1 建立职业经理人市场,改变传统的人事任免制度 |
10.4.2 构建经理人员的股票期权激励制度、防范经理人员的道德风险 |
10.4.3 尝试实施“亚按资分配”理论,优化薪酬激励机制 |
10.4.4 加强银行经营者的约束机制,让道德风险的当事人承担巨大损失 |
10.4.5 优化客户经理人事制度,强化绩效管理控制制度 |
10.4.6 完善我国商业银行客户经理激励约束机制 |
10.5 加快金融产品创新、丰富风险监控手段 |
10.5.1 运用先进的风险控制方法,加强风险监控 |
10.5.2 积极创新金融衍生产品,丰富风险管理手段 参考文献 后记 |
(8)我国银行间货币市场利率研究 ——兼论货币市场基准利率的选择(论文提纲范文)
目录 |
图录 |
表录 |
摘要 |
ABSTRACT |
第一章 导言 |
第一节 问题的提出 |
第二节 选题的意义 |
第三节 研究思路、研究内容与研究方法 |
第四节 主要结论、创新之处与未来研究方向 |
第二章 利率决定与利率结构理论综述 |
第一节 利率决定理论概述 |
第二节 利率结构理论综述 |
第三节 中央银行的流动性管理与同业市场的关系综述 |
第四节 我国市场利率结构与基准利率选择的研究现状 |
本章小结 |
第三章 我国银行间货币市场的发展与市场利率体系的特点 |
第一节 我国银行间货币市场的发展 |
第二节 我国货币市场的主要特征 |
第三节 我国市场利率体系的特点及基准利率的可能选择标准 |
本章小结 |
第四章 我国中央银行利率与银行间货币市场利率的关系 |
第一节 我国中央银行的再贷款利率与同业拆借利率的关系 |
一、我国同业拆借市场运作的制度背景 |
二、中央银行再贷款利率与同业拆借利率关系的一个模型 |
三、我国中央银行的再贷款利率与同业拆借利率之间的关系 |
第二节 中央银行的回购利率与银行间债券回购利率的关系 |
一、我国银行间债券回购市场运作的基本制度 |
二、中央银行公开市场回购操作的优势 |
三、我国中央银行的回购利率与银行间债券回购利率的关系 |
本章小结 |
第五章 我国银行间同业拆借市场的利率决定与期限结构分析 |
第一节 我国同业拆借利率的决定因素 |
一、理论假设与基本模型 |
二、分析方法、变量定义与实证检验 |
第二节 预期理论与同业拆借利率期限结构 |
一、预期理论及计量模型 |
二、变量定义及其描述性统计 |
三、实证检验与结论 |
第三节 风险升水与同业拆借利率期限结构 |
一、分析方法与计量模型 |
二、实证检验与结论 |
三、模型的稳定性检验 |
四、同业拆借利率期限结构的影响因素分析 |
第四节 同业拆借利率期限结构对经济增长的预测作用 |
一、计量模型 |
二、变量定义、实证检验与结论 |
本章小结 |
第六章 我国银行间债券回购市场的利率决定与期限结构分析 |
第一节 我国银行间债券回购利率的决定因素 |
一、理论假设与基本模型 |
二、分析方法、变量定义与实证检验 |
第二节 预期理论与银行间债券回购利率的期限结构 |
一、预期理论及计量模型 |
二、变量定义及其描述性统计 |
三、实证检验与结论 |
第三节 风险升水与银行间债券回购利率的期限结构 |
一、分析方法与计量模型 |
二、实证检验与结论 |
三、模型的稳定性检验 |
四、银行间债券回购利率期限结构的影响因素分析 |
第四节 银行间债券回购利率期限结构对经济增长的预测作用 |
一、计量模型 |
二、变量定义、实证检验与结论 |
本章小结 |
第七章 我国银行间同业拆借利率与债券回购利率的相关关系 |
第一节 货币市场一体化与金融深化 |
一、“金融抑制”与“金融深化” |
二、货币市场一体化与金融深化 |
第二节 银行间同业拆借利率与债券回购利率之间的相关性 |
一、同业拆借利率与银行间债券回购利率的相关性 |
二、同业拆借利率与银行间债券回购利率的协整关系 |
第三节 银行间同业拆借利率和债券回购利率的利差与风险升水 |
一、相同期限的同业拆借利率与银行间债券回购利率的比较 |
二、同业拆借利率与银行间债券回购利率的利差与风险升水 |
第四节 同业拆借市场风险高于银行间债券回购市场的原因分析 |
本章小结 |
第八章 基准利率的选择与我国货币政策的利率传导效率 |
第一节 我国货币政策的传导工具概览 |
第二节 货币市场利率对货币政策传导作用的国际经验 |
第三节 我国货币政策利率到市场利率的传导渠道 |
第四节 我国银行间货币市场利率对实体经济的传导效率 |
第五节 合理选择基准利率、提高我国货币政策利率传导效率的思考 |
本章小结 |
参考文献 |
后记 |
(10)货币市场基金与美国利率市场化的关系及启示(论文提纲范文)
一、利率结构与美国货币市场基金的产生及发展 |
(一) 利率结构与美国货币市场基金的产生 |
(二) 利率结构与美国货币市场基金的发展 |
二、货币市场基金与美国的利率市场化 |
(一) 货币市场基金的发展对存款机构的影响 |
(二) 货币市场基金的发展给美国利率市场化带来的影响 |
三、结论与启示 |
四、我国利率结构初探(论文参考文献)
- [1]放松贷款利率管制与商业银行贷款效率[J]. 李瑞鹏,何平,朱婕. 经济学报, 2016(01)
- [2]中国银行间市场利率结构、信息溢出与形成机制研究[J]. 何光辉,杨咸月. 数量经济技术经济研究, 2015(11)
- [3]考虑借款人债务利率结构的贷款保险定价研究[J]. 胡斌,史本山,周圣,文忠平. 金融理论与实践, 2013(10)
- [4]利率挂钩型结构化理财产品定价研究[D]. 杨秋平. 电子科技大学, 2013(01)
- [5]基于公共私人合作的巨灾债券设计与定价[D]. 韦勇凤. 中国科学技术大学, 2012(01)
- [6]论利率市场化与货币政策有效性[J]. 陈逸伦. 区域金融研究, 2010(06)
- [7]中国银行业制度风险规制研究[D]. 神玉飞. 复旦大学, 2008(04)
- [8]我国银行间货币市场利率研究 ——兼论货币市场基准利率的选择[D]. 张丽娟. 复旦大学, 2007(06)
- [9]利率市场化进程中中国的利率结构分析[A]. 卢庆杰. 全球化与中国经济 创新·发展·安全——上海市社会科学界第四届学术年会文集(2006年度)(经济·管理学科卷), 2006
- [10]货币市场基金与美国利率市场化的关系及启示[J]. 戴魁早. 山东工商学院学报, 2006(02)
标签:银行论文; 银行间同业拆借利率论文; 银行风险论文; 国债利率论文; 货币市场论文;