一、发展公司债券应重点解决7个问题（论文文献综述）
刘琨[1]（2021）在《加拿大基础设施PPP模式研究》文中研究指明基础设施建设作为经济发展的基石,为社会生产和居民生活提供物质工程设施及相关公共服务,对其投资可以带来几倍于投资额的“乘数效应”,有着举足轻重的“先行地位”。随着全球基础设施短缺及老化现象日益严重,给各国政府带来了持续性的挑战。由于传统采购模式引起的公共部门财政支出与债务压力,以及资产交付与服务质量的低效率问题,基础设施正由公共供给转向私营供给,这一趋势因思维方式转变和良好实践效果受到支持,因技术进步和制度创新得以加强。上世纪90年代,随着英美新公共管理运动的兴起,兼顾效益、效率、公平的公私合作PPP模式应运而生。目前,全球已有135个国家开展了基础设施公私合作,但各国PPP运行效率差异较大,在PPP模式风靡全球之际,加拿大发展为最具PPP市场热度和成熟度的国家之一。本篇论文针对加拿大基础设施PPP模式进行了全面系统的研究,展现了加拿大基础设施PPP模式全貌:以PPP模式相关理论为基础,通过对加拿大PPP模式发展进程中,全生命周期采购管理,风险管理,多元化投融资市场,法律制度与政府监管体系建设四个方面的探究,挖掘加拿大PPP模式跻身领先地位的深层驱动力。目前我国基础设施PPP模式正经历由高增长到高质量的规范化发展阶段,面临着诸多困难与挑战。通过研究,吸取加拿大PPP模式发展进程中的经验与教训,中西交流和鉴往知来,对我国PPP模式的行稳致远与深化基础设施领域的国际合作均具有深远的现实意义。首先,本研究从四个方面对PPP模式相关理论和制度优势进行了探讨。第一,阐述了PPP模式概念,众多参与主体、伙伴关系、风险分担、利益共享、服务绩效五个主要特征,以及价值驱动因素。第二,分析了PPP模式应用对象,即公共产品与准公共产品特征,基础设施属性与市场失灵,以及PPP模式在基础设施方面的应用行业领域。第三,以公共选择与政府失灵、新公共管理与实践、公共事业民营化等公共管理理论为依据,探究了PPP模式的制度优势。最后,以不完全契约下的交易费用理论、产权理论、以及委托代理理论为基础,分析了PPP模式缔约机制,有助于深入了解物有所值、投融资结构、风险与利益分配、合同管理、绩效监管与激励机制等一系列关键问题。第二,分别从基础设施的需求侧与供给侧两个角度,阐释了加拿大基础设施建设引入公私合作PPP模式的动因。总结了近30年加拿大PPP模式发展的两次浪潮及特征,宏观展现了项目在各基础设施领域、管辖层级及地域分布的基本情况。在1991-2003年的第一波浪潮中,加拿大PPP模式经历了由理论转向实践的艰难过程,伴随着部分项目失败,在质疑声中积累经验和教训。第二次浪潮是2004年至今,加拿大省级政府作为PPP主要开拓者,打造了更具活力的基础设施PPP市场,公共部门拥有更专业的评估技术与监管能力,制定了更明晰的法律制度体系,不断深化公共部门与私营部门伙伴关系。在项目实践中,转变对私营资本需求方式,优化交易结构与回报机制,采用有限的需求与市场风险转移,极大提升了PPP项目产出效率及复杂程度。第三,加拿大PPP模式展现了公私双方从咨询伙伴、运营伙伴、协作伙伴、到贡献伙伴权利逐渐下放过程,根据私营部门参与度和风险转移程度,形成连续的包含设计、建设、融资、维护、运营等责任的组合体。在探讨加拿大PPP模式全流程运行机制和采购管理中发现,加拿大主要PPP应用省份虽然较其他国家和地区,在项目审批与采购管理上更为复杂且周密,但实际上加拿大PPP项目采购效率极高,表现为较短的招投标时间以及较低的招投标成本。这种高效性得益于,采购前期项目评审与决策管理、招投标评估与竞合谈判、合同体系建立三方面的运行监管与结构设计。首先,加拿大PPP项目采用了以物有所值为核心,细致且繁复的前期规划和评估工作;其次,加拿大省级PPP专业机构借助发达的咨询服务,实施评标以及竞争性对话,能够确保透明度和竞争性,权衡技术创新与财务方案;最后,分析了加拿大PPP合同协议在绩效产出规范以及回报机制两个关键边界条件的特征。第四,基础设施发展的先决条件是能够获得足额、长期、稳定的资金,PPP模式核心价值驱动因素之一是发挥民间资本优势,缓解政府财政支出与债务压力。加拿大PPP模式迅速发展,也得益于其成熟且深厚的PPP项目投融资市场。论文回答了关于加拿大PPP项目投融资结构的相关问题,并着重阐述了包括PPP项目债券、绿色债券、社会效益债券在内的债券类融资,政策性与商业银行等金融机构,以养老金为代表的机构投资者,以及加拿大PPP基金与联邦基础设施基金,以上四类重要且极具特色的多元化投融资工具,对加拿大PPP模式支持方式和投融资特征。第五,加拿大PPP模式风险管理较为完善。以加拿大风险管理制度、风险管理原则以及风险管理工具为依据,探讨了加拿大在PPP项目风险管理七个要素,分别为风险全流程沟通,建立风险管理范围和标准,风险识别,风险分析,风险评估,风险处置,以及风险动态监管。并根据安大略省交通类PPP风险矩阵,探讨加拿大PPP项目风险识别中的风险触发机制与影响结果,以及风险评估方案。最后,归总加拿大主要省份交通项目的风险分配方式,探究加拿大PPP项目风险分配特征。第六,加拿大PPP模式拥有较为健全的法律制度体系,宏观治理能力仍有待提升。首先,探讨PPP制度建设的意义,以及普通法系与大陆法系下PPP立法特征,总结了加拿大联邦及主要省份PPP法律制度体系。其次,将治理能力、人力资源、协调能力归纳为加拿大PPP专业机构三大核心能力要素,体现了联邦PPP机构的战略引导作用,以及省级PPP机构的运营与执行能力。最后,从绩效监管、财政监管、审计监管三个方面,探析加拿大PPP广泛的宏观治理体系。最后,对加拿大PPP模式进行了评价及启示。重点分析了加拿大PPP模式按预算与准时交付效率,社会公众与主要参与者认可度,以及项目经济系统性影响。探讨加拿大在PPP模式发展中面临的挑战,包括市级PPP市场发展的制约因素,降低对长期私营资本需求及有限需求风险转移所带来的影响,以及部分地区和项目未实现真正的物有所值的原因。并且对本篇论文加拿大基础设施PPP模式研究进行了总结。篇末部分,阐述了我国PPP模式发展现状和问题,并通过对加拿大的研究得到对我国PPP模式发展的启示。
刘春紫[2]（2021）在《美国货币政策对中国债券市场的信息溢出效应研究》文中认为金融全球化与一体化使跨境金融市场联动与溢出增强,这使得逐渐开放的中国金融市场更易遭受外部金融冲击与外部风险传染。近年来,中国债券市场对外开放提速,开放程度加强。具体表现为政策制度的放宽,与国际债券市场的对接,外部投资需求的增加。Rey（2013）首次提出全球金融周期的概念:美国货币政策通过信贷渠道、风险承担渠道等多种方式溢出于其他国家,使全球风险资产价格、资本流动、信贷增长、杠杆率存在高度共动。美国货币政策对国际金融市场存在重要影响,而它对中国债券市场的影响却鲜有研究。选择中国债券市场的微观角度研究美国货币政策对中国的溢出效应具有重要意义:第一,可以更深入了解在与国际市场逐渐接轨的过程中,中国债券市场的波动特征与规律,为开放进程中的风险防范与化解提供政策依据。第二,债券市场是货币政策传导的重要中介,也是货币市场与资本市场相关联的重要中介。债券市场的研究视角可以更直接快速地反映金融市场间的联动与溢出机制。第三,利率变量包含丰富信息,两国利率对利率的实证检验,可以更精确地度量货币政策的信息溢出效应。第四,全球金融周期的提出是对建立在非抛补利率平价之上的三元悖论的挑战,检验中国利率对美国利率的追随程度,可以判断金融全球化下,中国货币政策的独立性问题。为中国货币当局采取适当的国内政策,以保持货币独立性,平滑外国政策的溢出效应,以维持金融稳定提供参考。也为投资者合理配置资产,理性投资提供决策参考。在整体内容上,本文基于理性预期理论,构建理论模型分析美国货币政策信息在信号渠道与期限溢价渠道下对中国债券市场交易行为的影响;以美联储货币政策声明为信息来源,将声明包含信息分为货币政策调整与政策文本情绪,采用高频数据事件研究法,分别检验二者对中国债券市场的信息溢出效应;使用利率期限结构模型,实证检验并分析美国货币政策信息对中国债券市场的溢出渠道。最终为本国央行与债券投资者应对美国货币政策信息冲击提供具体建议。在理论分析部分,本文对信息、货币政策信息以及预期理论进行概念界定与简要分析,明确本文研究的货币政策信息包括货币政策调整与政策文本情绪,二者都来源于美联储货币政策声明;其次,从美联储信息集,中国债券交易者决策信息集两方面对模型进行基本设定;再次,对Hansen（2020）的研究进行扩充,构建信号渠道下,中国债券交易者对美国货币政策信息反应的理论模型;再次,基于多因素的条件国际资本资产定价模型,构建期限溢价渠道下,中国债券市场交易行为的理论模型。为后文各章的实证检验提供理论支撑。在实证分析部分,本文采用高频数据事件研究法,实证检验美国货币政策调整对中国债券市场的信息溢出效应;基于新冠疫情时期的国际比较视角,研究美国量化宽松货币政策对中国债券市场的溢出效应;验证美国货币政策文本情绪对中国债券市场存在信息溢出效应;进一步通过溢出渠道分析,探究美国货币政策调整信息与政策文本情绪信息对中国债券市场交易行为的影响。相关研究的主要结论有:（1）从整体上来看,美联储货币政策调整对中国债券市场存在信息溢出效应。金融周期不同阶段的溢出效应具有差异,在国内与国际金融风险增大时,美联储货币政策调整对中国债券市场的信息溢出更显着,金融传染程度更强。并且,美联储不同类型货币政策的溢出效应具有非对称性,紧缩性货币政策对中国债券市场的信息溢出较量化宽松货币政策更强。（2）新冠疫情期间,美联储、欧洲央行、英格兰银行、日本银行的单个货币政策声明显着影响超短期内中国国债累计异常收益率;四家央行中,仅美联储疫情期间多个货币政策声明对不同期限的中国国债收益率存在显着且稳健的负向影响,美国溢出效应远超其他发达国家;美联储疫情量宽负向溢出效应小于2008年金融危机后首轮量宽溢出效应。以上结论说明,即使在实际经济溢出渠道受阻的新冠疫情时期,微观金融市场对政策信息的反应,依然使美联储具有较强的货币政策国际溢出影响。（3）美联储货币政策声明的文本语调与语调清晰度对中短期中国国债的到期收益率存在正向溢出效应,而语调精确度、文本相似性则不存在溢出影响;文本积极语调与消极语调的溢出效应具有非对称性,仅消极语调对中国国债到期收益率存在显着负向溢出效应;文本情绪的国际溢出在新冠疫情时期有所减小,中美两国金融联动在一定程度上下降;消极语调包含美国经济周期信息,美联储情绪向国际投资者传递美国经济状况的信号,通过其交易行为产生国际溢出效应。（4）美联储货币政策声明包含影响中国国债利率期限结构的信息;细分货币政策类型发现,只有常规型货币政策声明对中国国债利率期限结构存在显着且稳健的信息溢出效应;在信号渠道下,美国货币政策调整与政策文本情绪使中国国债交易者预期中国政策利率与美国利率同向变动;在期限溢价渠道下,美国货币政策调整改变中国国债交易者对中美两国资产的投资偏好,使中国国债期限溢价与美国政策利率反向变动,这在一定程度造成中国利率期限结构扁平化。基于理论分析与实证研究,本文认为央行应重视货币政策的信息传导渠道。对于本国央行沟通,可以提高沟通政策透明度,将国债利率期限结构纳入前瞻性货币政策指引的调控范畴,根据国债利率期限结构整体与部分趋势判断政策指引方向。针对外国央行沟通,本国央行可以发挥信息优势,采用多种媒体手段,及时且详细地解读主要经济体货币政策声明的多维度信息,引导公众对本国货币政策未来路径及通货膨胀形成合理预期。投资者应重点关注美国货币政策公告,包括货币政策声明、央行领导人讲话、货币政策会议纪要等信息。不仅要关注公告文本中政策调整、指标变动等“硬信息”还应重点关注文本语调等“软信息”,并将其作为决策制定依据。当美联储政策文本消极语调频繁出现时,交易者需重新审视投资决策,避免资产受损。研究者可以将非结构化文本信息纳入到货币政策的相关研究中来,以丰富指标的信息含量和维度。借鉴已有研究成果,本文创新点集中于以下几方面:一是在研究视角上,从信息溢出的微观角度,扩展货币政策国际溢出效应与全球金融周期的研究。具体分析了美国货币政策调整以及政策声明文本情绪对中国债券市场的信息溢出效应,并进一步探究美联储不同信息对中国债券市场交易行为的影响。二是在研究方法上,使用文本分析方法将美联储货币政策声明的非结构化文本转化为结构化文本特征指标,检验美联储货币政策文本情绪对中国债券市场的信息溢出效应,探究美联储声明的叙述性信息溢出渠道;三是在研究内容上,结合新冠疫情防控,经济停摆,美国意图与中国脱钩的现实背景,比较研究不同发达国家货币政策对中国债券市场信息溢出差异,同时,也比较了美国疫情时期货币政策与非疫情时期货币政策对中国债券市场信息溢出差异。
姚鹭[3]（2020）在《交易所问询函与审计风险研究 ——以康得新为例》文中进行了进一步梳理我国上海和深圳证券交易所以发放问询函的方式加强对上市公司信息披露的监管,以期发现上市公司可能存在的风险。从2014年开始,交易所在其官网公开披露问询函。风险导向审计模式要求审计师关注风险。交易所出具的问询函可能提示了哪些审计风险?审计师如何利用问询函来识别与评估上市公司审计风险?审计师可以采取哪些措施?就成为一个值得研究的理论与实践问题。首先,本文运用规范研究法梳理国内外学者关于问询函以及审计风险的相关研究文献,并提出本文研究的理论基础;通过阐述问询函及其现状,明确本文研究中对交易所问询函的界定和分类。其次,进行理论分析,构建本文理论框架。进一步运用规范研究法分析交易所问询函对审计风险评估的影响,阐述在审计风险评估中利用交易所问询函的基本思路。最后,将内容分析法与案例研究法相结合,以康得新为案例阐述审计中对交易所问询函的具体利用。了解交易所对康得新的问询函及回复基本情况,运用内容分析法总结问询及回复内容,具体阐述利用交易所问询函识别与评估康得新审计风险,针对康得新案例提出可采取的措施。本文结合理论与案例研究,得出以下结论:交易所问询函通过问询问题能够提示上市公司可能存在的审计风险;交易所问询函信息含量丰富,能够作为审计师风险评估的重要信息来源;审计师可以利用交易所问询函来识别、评估审计风险,判断高风险领域;审计师也可以利用问询函的回复内容进一步识别与评估审计风险,且回复内容的可靠性也是审计师需要验证的主要内容之一。本文的贡献在于,将交易所问询函与审计风险相联系,既丰富了两个领域的研究,也为审计师识别、评估上市公司审计风险提供新的思路,具有一定实践指导意义。
山克枝[4]（2020）在《中弘控股公司债券违约案例分析》文中研究表明近年来,债券市场步入高速发展阶段,发行规模逐年增长,债券种类推陈出新,随之而来的债券偿付危机事件频发,实质性违约事件屡创新高。不断增加的违约事件不仅给投资者带来巨额损失,而且由违约产生的信用风险传染至整个市场,进而影响到金融市场的稳定性。中弘控股公司主要从事房地产开发与经营,于2010年借壳上市A股,多年来房地产业是公司主要利润来源之一。最近几年,由于宏观经济下行,行业增速放缓,加之房企竞争激烈,阻碍了公司房地产业的开展。而政策环境的收紧直接造成公司地产项目销售停滞,无法为公司创造利润。另一方面由于公司激进的战略布局,导致盲目扩张收购,大量资金外流。在公司内部治理混乱,出现财务造假现象,内部经营恶化。最终公司现金流中断,出现流动性缺口,债券违约爆发。2018年末,由于股票收盘价均低于股票面值,公司于深交所退市。本文选取中弘控股公司债券违约为例,首先介绍了公司的基本情况,梳理公司债券违约的具体过程,列举出违约债券的详细信息。然后基于事件发展的进程,从违约原因、违约后果、违约处置三个方面展开案例分析。本文重点关注债券违约原因分析,为了明确债券违约的风险因素识别,在分析债券违约因素时划分为三个时间段,第一个时间段为风险萌芽期,第二个时间段为风险积累期,第三个时间段为风险爆发期。这些违约因素相互联系形成一条传导链条,随着债券到期日临近,违约风险通过因素传导链层层积累,最终违约风险爆发。此外,本文还分析了债券违约后对发债主体带来的后果和连锁反应,对违约债券的后续处置方式及其效果进行评估。最后,本文通过中弘控股公司案例的经验教训为其他发债主体在战略制定、公司治理及违约处置方面提供启示。希望本文的分析能够为债券市场的研究内容提供补充与支持,为社会各界群体提供参考意见和决策依据,最终推动债券市场持续稳定的发展。
郭滢[5]（2020）在《企业债券违约预警研究 ——以凯迪生态为例》文中进行了进一步梳理随着中国债券市场的蓬勃发展,债券成为经济市场中比较重要的筹资手段之一。现阶段国内经济已步入新常态,债券市场打破刚性兑付的“怪圈”,违约事件频频发生,发债主体从民营企业扩散至国有企业,违约债券种类已涉及信用债全品种。高昂的违约金不仅引起社会各界的关注,同时也给投资者造成恐慌。债券实质性违约行为让企业自身陷入财务危机,也给投资人造成巨大损失。基于以上背景,本文结合违约距离、财务和非财务指标建立了全面、系统的债券违约预警框架,不仅可以让企业及时识别风险和采取有效措施防控违约风险,避免其陷入财务困境,还能让投资者提早认识到违约风险的变化,从而做出正确决策。本论文首先引入KMV模型对2018年新增债券违约企业进行风险测度,从违约距离角度出发的测度模型能动态、及时地反映出违约风险的大小,显示出很好的预警能力。但违约距离只能度量违约风险的大小,不能深层次探究债券违约原因。要想提高预警框架的精确度,必须由果及因,深入分析。本文又从宏观经济形势、行业发展趋势、企业经营规划等非财务因素和财务因素这两方面对债券违约企业的违规特点展开归纳和分析,探究企业债券违约的主要影响因素,选取对违约风险敏感性较强的预警指标。通过归纳和分析,本文将违约距离与债券违约敏感性预警指标相结合,建立全方位的债券违约预警框架,并选取凯迪生态为本文案例进行预警分析,结果表明债券违约预警框架具有前瞻性与有效性,不仅能揭示企业目前违约风险的大小,更能帮助企业认识到违约风险的来源,从根源上采取措施控制风险。另外,本文还将KMV模型计算结果与同期评级机构对凯迪生态的信用评级相对照,通过对比发现评级机构对企业违约风险的预警存在滞后性,信用评级结果存在着虚高现象,因此再次证明建立预警精细化框架的必要性。最后通过对债券违约预警的研究得出结论和启示。本文研究发现:第一,违约距离能够有效度量违约风险,可作为债券违约风险预警指标之一。第二,从非财务角度来看,企业出现债券违约受到宏观、行业等外部环境因素的直接影响,同时公司治理层面的战略规划不合理、内部治理混乱、大股东不良影响也是导致债券违约的重要因素,而这些因素能够定性判断公司违约风险的大小,可作为预警指标。第三,从财务角度来看,综合财务指标Z值、现金比率、利息保障倍数、现金流量比率、应收账款周转率、总资产周转率、ROA、ROE这些指标对企业债券违约风险的预警能力较强。第四,结合以上各类敏感性指标建立企业债券违约预警框架并设定预警征兆和阈值,能帮助企业和投资者提早识别违约风险,及时做出应对策略,对缓解和改善债券市场违约现象具有重要意义。
谷文臣[6]（2020）在《僵尸企业、供给侧改革与债券市场融资》文中指出现有研究认为,银行利率补贴和持续的信贷支持是僵尸企业形成的直接原因。商业银行出于保障资本充足率、利润最大化等原因,会有扭曲信贷资源配置的动机。因此近几年来我国政府越来越强调金融市场的作用,金融市场在资金配置方面的重要性不断提高。由此可引申出一个问题,是否有僵尸企业通过债券市场募集资金,以维持生存呢?由于英美等国金融市场十分发达,对信息披露的要求较高,僵尸企业很难进入市场,这种问题可能并不明显。但对于中国市场,由于政府补贴、隐性担保等各种支持的存在,我国的僵尸企业是完全有可能进入债券市场募集资金的。而这些僵尸企业占债券市场的融资主体和融资规模比重、融资成本等一系列特征,又直接影响了我国资本市场是否可以健康发展,需要我们进行仔细探讨。自2015年底开始,我国的供给侧改革以处置僵尸企业为重点工作,各项僵尸企业处置政策相继落实,政府对僵尸企业的补贴和支持削弱明显,僵尸企业的经营风险明显上升。在这一背景下,债券市场对僵尸发债融资的反映又是怎样的?是像商业银行一样继续满足僵尸企业融资需要,扭曲了资金配置,还是提高了僵尸企业融资成本,抑制了僵尸企业发债?结合供给侧改革带来的外生冲击研究僵尸企业在债券市场上的融资变化,有助于我们更深刻地理解债券市场和商业银行在资金配置机制方面上的差异性,合理调整金融结构。以供给侧改革为背景,本文对我国僵尸企业的发债融资行为进行了一系列深入研究,以检验我国的债券市场在资金配置方面是否具有效率、以及供给侧改革的成功与否。本文研究的具体过程如下:首先是从理论角度比较僵尸企业在债券融资和银行信贷融资上的差异性。基于经典契约模型的理论分析表明,当金融体系中以银行信贷为代表的间接融资占据主导地位时,经济增速放缓以及不确定性的上升会扭曲银行信贷资源配置的决策,为高风险、低效率的僵尸企业提供资金支持,甚至在有些情况下会对正常企业进行紧缩式的去杠杆。而以债券融资为代表的直接融资市场能够根据企业风险和效率合理的配置资金,不会出现资源配置的扭曲。在这一理论基础上,本文进一步的研究了以下几个问题:一是僵尸企业债券发行特点研究。本文使用了FN-CHK信贷补贴判别法以及持续亏损标准,对2012至2017年间我国债券市场是否存在僵尸企业进行了甄别。研究发现,2015年前由于经济下行压力较大和金融监管的宽松,债券市场僵尸企业比例、僵尸企业发债数目和发债总额都快速上升。但随着2015年底各项僵尸企业治理政策的不断出台,僵尸企业债券发行受到极大限制,僵尸企业比例、僵尸企业发债数目和发债总额大幅下降。对债券市场僵尸企业的发债特征的研究发现,僵尸企业的债券发行利率要显着高于非僵尸企业,不存在对僵尸企业进行利率补贴的现象。虽然僵尸企业的债项信用评级存在虚高现象,但这种评级膨胀并没有成功欺骗市场,投资者还是对僵尸企业索要了较高的风险溢价。二是以僵尸企业处置为重点的供给侧改革,对债券市场上僵尸企业资产价格是否产生了显着冲击。具体而言,本文选择了央企僵尸企业处置和市场化债转股两项具有重大代表性的供给侧改革政策进行了研究,主要的研究发现是:一、2015年底国务院央企僵尸企业处置政策出台对于金融市场/债券市场产生了重大影响。债券市场将之理解为央企债券背后的“隐性担保”水平降低,这从债券市场的交易价格和新债的发行利率都得到了证明。其中,央企僵尸企业的债券在[-30,30]的事件窗口期内有显着为负的累积超额收益率（CAR）,在控制了其他因素的多元回归结果显示,僵尸企业长期债券CAR比非僵尸企业低100个基点以上;同时事件之后的一年里,僵尸企业新债发行利率较之非僵尸企业显着上升,短期和长期债券融资利率分别上升了25和50个基点。二、2016至2018年间可获得财务数据的74家宣告债转股企业中,存在19家僵尸企业,占比25.3%。在债转股宣告前,僵尸企业皆已成为僵尸达2年或以上,有8家企业成为僵尸达4年以上。在资本市场的短期绩效/市场事件反应方面,债券市场对僵尸企业和非僵尸/正常企业的债转股公告进行了有效区分,僵尸企业的已发行债券价格在债转股宣告前后各30天里出现了显着下降,而非僵尸企业的债券价格则有显着上升。股票市场对于债转股的反应整体比较中性。通过倾向性得分匹配和DID对债转股企业经营绩效变化的研究发现,僵尸、非僵尸两类企业的绩效变化差异明显。对于非僵尸/正常企业来看,市场化债转股降低了债务压力、显着提高了盈利能力、经营效率和偿债能力;而对于僵尸企业,除了财务杠杆率有所下降外,债转股并未带来盈利能力、经营效率和偿债能力的改善,甚至有所恶化。最后,本文还选择了国务院央企僵尸企业处置政策出台这一外生事件,实证研究了在政府担保水平较低后,央企僵尸企业在债券和银行信贷融资上相对于非僵尸企业产生了哪些变化。研究发现,随着政府隐性担保水平的降低,僵尸企业的债券融资水平显着下降,但银行对央企僵尸企业的信贷供给存在刚性,表现为僵尸企业杠杆率在政策出台前后并没出现显着变化,银行在向僵尸企业提供信贷展期的同时还弥补了其债券融资的缺口。本文对僵尸企业债券融资的研究,验证了建设现代金融体系的关键仍在于建设现代金融市场体系。与银行间接融资相比,金融市场在完善公司治理、增强信息揭示和加强风险管理等方面具有比较优势。为有效处置僵尸企业、实现僵尸企业的自动出清,重要的突破口仍然在于发展债券等直接融资市场,并提高直接融资在整体债务融资中的比重,当然这也需要商业银行的配合。僵尸企业的研究文献众多,但多强调其巨大的经济危害性,少有建设性的解决方案。由于企业管理者、地方政府以及银行都没有主动清退僵尸企业意愿和动机,从三者中任何一方寻找突破口都是困难重重。而本文提出了利用债券市场解决僵尸企业的新思路,并从理论和经验上深入详细的论证了建设现代金融市场体系对于处置僵尸企业乃至经济去杠杆、去产能等重大问题的解决都是行之有效的。
刘霞[7]（2019）在《系统性金融风险的分层结构与统计监测研究》文中研究表明改革开放40年来,我国经济取得了举世瞩目的成绩,经济增长率平均达到9.48%的水平,创造了世界经济发展的奇迹,继2010年我国经济总量跃升于全球第二大经济体后,2018年GDP总量突破90万亿元,再度迈入一个新台阶;在经济快速发展的同时,我国的基本经济制度与经济结构也发生了重大变化,现已初步建立起依赖市场机制作为社会资源配置基础性手段的社会主义市场经济制度,形成了经济多元化、布局全球化的全新经济格局。伴随着我国经济的快速发展与经济结构的变迁,一个与现代经济相适应,且符合我国国情的金融体系得以初步建立,形成了以国有金融机构为主导、市场效率为原则、多层次资产市场为支撑的金融体系结构。如果说,在我国现行的金融体系结构形成及金融发展过程中不存在系统性金融风险,那显然是“闭眼说瞎话”,可是,改革开放40年的实践表明,40年的市场化改革开放进程中,我国的确未曾发生过系统性金融风险,这种现象不仅与经济周期和金融周期理论不一致,而且在世界各国的实践中也是极其罕见的。究其原因,我们认为主要有如下几点:（1）社会主义制度的优越性使得系统性金融风险始终处于可控之范围;（2）政府宏观调控的有效性使得金融运行中累积的系统性风险不断得到化解;（3）经济的快速发展与金融结构的不断优化使系统性金融风险得以缓解,相对风险水平不断被降低。然而,进入新时代后,我国经济下行的压力不断增大,外部经济冲击愈来愈强,经济政策的不确定性越来越突出,金融创新与金融监管错位日益明显。在这种现实背景下,我国的系统性金融风险不仅不可能在发展中获得化解,相反更有可能使系统性金融风险加速恶化,甚至有可能成为发生系统性金融风险的引爆点,因此,从理论与实践上系统探讨我国社会主义市场经济制度下系统性金融风险的产生、测度、演化过程以及监测与防范,对于创建中国特色的社会主义经济理论,保障我国经济与金融稳定健康运行无疑具有特殊重要的意义。系统性金融风险的载体是金融体系,金融体系结构决定了系统性金融风险的风险源、影响程度、相互关系及其演化规律,当我们考察系统性金融风险时,首先要立足于金融体系结构,然后依据金融体系结构的特征去探讨系统性金融风险测度及其相互关系,在此基础上进一步探讨系统性金融风险的演化过程及其规律,并依此构建系统性金融风险的统计监测系统,为防范发生系统性金融风险提供科学的依据及其有效的政策指引。简单观察不难发现,我国的金融体系结构属于较为典型的银行主导型金融体系结构,其中,中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行和中国交通银行五大国有银行又是银行体系下的系统性重要银行,这就意味着,只要我们抓住了工、农、中、建、交五大国有银行的经营风险特征,就能基本反映我国系统性金融风险的状况。为了给出我国系统性金融风险的定量测度,本文借鉴银行主导型金融体系结构下金融危机的表现特征,将我国发生系统性金融风险与银行主导型金融体系结构下爆发金融危机相对应,由此提出我国系统性金融风险测度模型,在此基础上,我们进一步从银行资产构成层面入手,分别对系统性重要银行各类资产风险与系统性金融风险的相互关系进行实证分析,并通过压力测试分析探寻我国发生系统性金融风险的主要风险源,为构建相应的统计监测系统与寻求化解我国系统性金融风险的着力点提供现实的依据与技术支持。本文的分析表明:（1）整体来看,我国系统性金融风险不高,发生系统性金融风险的概率不大,金融体系运行安全,即便是在2008年全球金融危机与2015年国内股灾的冲击下,系统性金融风险也是处在可控区间内;（2）我国系统性金融风险存在自身不断恶化的趋势,这一点必须引起高度的重视;（3）就当前的状况而言,我国系统性金融风险主要风险源是房地产市场,其次是外汇市场,再次是同业拆借市场;（4）压力测试分析显示,如果房地产市场均价降低34.14%,美元兑人民币的汇率下降至5.5RMB/$,同业拆借利率降至0附近,均都必然促发系统性金融风险;（5）债券市场和股票市场对系统性金融风险基本不产生影响,究其原因主要有这么三点,一是现行分业经营制度安排阻隔了风险的传递,二是无风险债券主导的产品结构提供的保障,三是散户型市场投资者结构的分散化效应;（6）虽然我国金融运行一直处于相对安全区,但经济下行的压力、外部环境可能的恶化以及系统性金融风险自身的累积与演化过程必将加深系统性金融风险的隐患,当前对我国系统性金融风险监测的重点应置于房地产市场和外汇市场,保持汇率稳定与房价的适度泡沫是守住不发生系统性金融风险的关键。本文的创新之处在于:（1）提出了我国系统性金融风险的分层结构,并运用实证分析的方法探讨了这种分层结构之间的内在关系与机理;（2）构建了符合我国金融体系结构的系统性金融风险测度模型,明确了我国系统性金融风险底线的数界面;（3）探寻了我国系统性金融风险的风险源,明确了控制房地产市场、外汇市场和同业拆借市场风险对防范我国系统性金融风险的意义;（4）构建了我国系统性金融风险的统计监测体系与重要市场监测次序。
李月[8]（2019）在《商业银行参与PPP项目的风险管理研究》文中认为近年来,我国不断加大力度推动城镇化建设的进程,在此背景下,各地方政府也积极推动公共基础设施的建设,力求给民众的生活创造一个良好的环境。但是公共基础设施建设资金需求量极大,困于地方政府债务负担过重的束缚,过往单纯依靠地方政府财政拨款进行建设的方式已很难满足投资需求,也不利于地方政府财政的健康发展。而PPP模式通过引入社会资本参与公共基础设施建设,既能解决地方政府建设资金缺乏的问题,也能引进社会资本在建设方面的技术创新能力和管理能力,因此,得到了各地方政府的大力推广。但是,由于PPP项目的投资规模大、建设周期长等特点,使得社会资本方不能完全承担建设所需的全部资金,需要通过外部融资的方式来维持PPP项目资金的持续供给。而在外部融资方式中,商业银行参与的比重较大,但PPP项目受宏观和微观的经济环境的影响,在整个生命周期内,存在着许多不确定的风险因素,加之融资结构复杂、投资体量大等特征,使得商业银行尤其是对参与PPP项目融资方面经验不多的中小商业银行在进行融资活动时,面临的风险较复杂。因此,商业银行作为政府与社会资本融资中介,在参与PPP项目融资活动中如何有效的提高风险管理能力,以应对纷繁复杂的风险,确保在PPP项目建设和运营顺利进行的同时,自己所提供的资金本息能够到期按时的收回,具有理论和实践的研究价值。本文通过阐述商业银行参与PPP项目融资活动应重点防控的风险以及项目全生命周期中每个阶段所特有的风险,在理论基础之上结合项目的寿命周期,通过实际案例以银行为视角对商业银行参与PPP项目融资活动中的风险管理进行分析阐释,并针对商业银行参与PPP项目风险管理中存在的问题提出对策建议。
管超[9]（2018）在《信用评级有效性：问题、机制与应对》文中研究说明信用评级是一个有作用、有市场、有前景但也有争议的行业。作为债券发行交易过程中重要的信息中介,信用评级能降低市场投融资双方信息不对称水平,帮助发债方降低融资成本,提示投资方合理进行投资决策,从而有效提升金融市场效率;但是安然事件、世通事件、次贷危机都将信用评级推向风口浪尖之处,投资者对信用评级的有效性产生质疑。作为新兴评级市场,中国信用评级饱受争议,主要批评同样在于评级有效性不足:评级等级较高、评级区分度不大、违约率数据匮乏等,甚至有“全盘否定”信用评级的观点。评级市场确实反映出了一些问题,但同时也发现,有一些批评没有经过全面分析和严密论证。为了探究中国信用评级的有效性,本文采用理论和实证相结合的方法进行研究,细致讨论评级有效性问题。本文使用了一个传统的逻辑路线和分析框架开展研究:提出问题、分析问题并解决问题,从而得出全文的写作思路。首先对全文的研究背景、研究动机、创新点、论文结构进行说明;第二部分对信用评级相关文献进行了回顾;第三部分,提出并验证中国信用评级有效性的问题,主要考虑在信用债发行过程中,信用评级对债券发行方的作用,从评级信息价值和评级对信用利差的解释两个方面开展研究;第四部分,分析影响中国评级有效性的作用机制,构建了一个理论模型并在不同情境下得出对应结论,还从评级市场竞争和评级付费模式两个方面进行实证分析,考察了利益冲突、声誉机制、评级选购以及投资方付费模式对评级有效性的影响;第五部分,聚焦违约率这个问题,从现有的外部评级体系出发,设计并实践了一套能够改善评级有效性的内部评级体系,最后测度了该内部评级体系有效性的改进效果,这能为修缮现有评级体系提供参考。本文结果显示:第一,信用评级能在债券发行过程中提供新信息,从而降低发债方的融资成本,使得评级具有较强的信息价值;第二,信用评级在信用利差解构中,重要性排序居前,作为信用风险溢价的代理指标,信用评级能够较好地解释利差;第三,理论模型认为,寡头评级市场结构中,竞争程度提高会导致评级膨胀,损害评级有效性,而投资方付费模式则能有效抑制评级虚高的发生,评级费用大小至关重要;第四,通过对双评级金融债样本进行实证分析,支持声誉机制假说,认为利益冲突现象在中国并不明显,同时评级选购也没有得到统计印证;第五,当发行方付费模式变为投资方付费模式时,评级虚高现象得到控制,评级有效性得以提升;第六,信用评级能够很好地解释信用利差,完成了信息中介的角色,且评级竞争没有形成显着的利益冲突,评级选购也没有得到印证。但违约率曲线间断、违约数据积累不充分这个问题仍较为明显,本文设计并实践了一套内部评级体系,该内部评级体系在信用利差以及组合收益角度都得到了改进。中国信用评级仍处于发展阶段,评级有效性将决定市场的发展空间和质量,本文证伪了“评级无效”的论断,评级能够发挥信息中介角色,评级市场竞争表现较良性。鉴于投资方付费模式在改善评级虚高方面的重要作用,国家和监管当局应重点培育和鼓励中债资信的发展。此外,中国评级体系也应不断改善,评级机构应从“刚性兑付”的思维中脱离出来,将违约率纳入分析框架中,加速推动违约率统计标准的研究。
张煜鹏[10]（2018）在《中国商业银行流动性创造及其业务模式研究》文中研究表明在现代经济中,生产和消费活动离不开流动性的提供与创造。因此,无论对发达国家还是发展中国家,也不管其金融体系是市场导向还是银行导向,银行体系创造的流动性对经济发展的重要性均不言而喻。在过去的二三十年中,随着技术进步、管制放松和市场交易的日益发达,特别是在计算机和互联网技术高速发展的催化下,令人眼花缭乱的金融创新层出不穷,强力推进了银行与市场的交互与融合。在这一背景下,银行流动性创造所依赖的基本要素亦随之发生量变甚至质变,在利润最大化的推动下,银行流动性创造的方式1和流动性创造的存在形式2也发生了改变,这一系列变化体现为传统银行业务模式的演进与变迁,突出表现在传统存贷业务联动的分离和对短期批发资金的依赖,尽管新的业务模式极大地便利了经济社会中流动性的提供与创造,但也可能助长资产泡沫的形成,更重要的是其“绕开”了大部分监管规定,可能打破宏微观审慎监管与流动性创造之间的平衡,增强金融机构之间的关联性（Interconnectedness）,加剧个体金融机构与金融体系的脆弱性。在竞争压力下,随着银行新型业务模式的扩散和趋同,特别是银行流动性创造对短期批发资金的依赖,其负面“应力”不断累积直至爆发,最终反作用于金融体系和实体经济,2007年“次贷”危机引发金融“海啸”就是最鲜活的例证。后危机时代,如何加强新形势下对流动性创造活动的外部治理与内部治理,增强金融体系对实体经济服务的稳定性,是摆在学界和业界面前的重要课题,在回归本源（Back to Basics）思潮下,人们开始反思商业银行业务模式变化对金融体系的作用机理,特别是反思金融机构依赖短期批发资金这种业务模式在危机中扮演的角色,试图在宏微观监管和商业银行的内部治理体系中引入有关业务模式的考量,以汲取教训,防范类似风险的再度发生。这也正是本文研究的目的与核心,本文以业务模式为切入点和分析工具,对中国商业银行的流动性创造进行了系统研究,并针对业务模式变迁带来的负面效应,提出相关的解决方案和改进治理的政策建议,研究内容和成果集中体现在以下三个方面:其一,围绕回归本源的思路,本文首先从流动性和流动性创造的经济本质入手,系统分析了流动性的提供与创造途径及其宏微观含义;运用业务模式理念对商业银行流动性创造活动的要素和组合进行解构,剖析了流动性创造要素组合的其协同效应及其必然性,明晰了流动性创造业务模式存在的基础经济逻辑及其独特的效率所在,针对这种独特资源组合后面显而易见的脆弱性,本文全面梳理了流动性创造黑暗面可能引致的各类宏微观风险;加之在流动性创造过程中,各参与人利益诉求的本质冲突,更需要有效的治理体系来协同,以趋利避害,形成效率的平衡。本文运用Hufty（2012）提出的治理分析框架,对流动性创造涉及的问题、参与人、规范、过程和节点进行了综合分析,将商业银行业务模式视为流动性创造治理的节点所在,分析了欧美发达国家流动性创造要素和业务模式及存在形式的变迁,其间通过数据比对,对中国与西方发达国家在流动性创造活动（含影子银行体系）中的异同进行了比较,结合治理分析框架,建立静态面板固定效应模型,借鉴Berger和Bouwman（2009）[1]提出的流动性创造的度量方法,实证研究了中国商业银行表内流动性创造与流动性创造要素、业务模式变迁的关系,发现近年来同业批发资金是中国商业银行的流动性创造增长的主要推手,这同时也预示着同业存款配置偏向于流动性较弱的非标准资产。其二,在分析流动性创造业务模式变迁带来的挑战及治理应对的基础上,针对同业批发资金配置流动性较弱资产这一业务模式的适当性,本文从私人部门内部治理的角度出发,借鉴了 Song和Thakor（2007）风险中性条件下的代际交叠[2]资产负债配置模型,结合业务模式分析中划分不同区域活动的原理,拓展了模型的适用范围,推导出一般情形下,商业银行流动性创造最优业务模式。在此基础上,结合银行业资产负债分类与核算,演绎推导出商业银行流动性创造业务模式选择的辨识方法,设定了业务模式选择代理变量M值的计算口径,使得商业银行业务模式选择行为能够被量化反映,以便深入的实证分析,这也正是本文主要的创新所在。本文还运用聚类分析法对中国商业银行流动性创造业务模式选择与微观理论最优模式的偏离程度进行了实证分析,发现中国商业银行,尤其是中小商业银行偏离最优模式的程度在加剧。其三,本文参考Brunnermeier等（2013）[3]提出流动性错配指数（LMI）思想,作适应性修改后设定LMI总量指标和LMI的比例指标,用以实证检验中国商业银行流动性创造业务模式选择对宏微观流动性风险的影响,数据显示随着选择激进业务模式的商业银行增加,系统风险加大;考虑微观层面个体银行经营策略的惯性和地域特征,本文运用动态面板模型和差分GMM估计方法,对微观层面商业银行流动性风险承担与业务模式选择代理变量M值之间的关系进行实证检验,发现相对于其他变量,M值能够更为敏感地反映个体机构的流动性风险承担,故可以作为流动性创造内外部治理改进的实用“抓手”使用。最后,根据本文系列理论分析和实证分析结果,在流动性创造治理改进方向、业务模式选择辨识方法、同业批发资金管理、影子银行管理等有关方面提出系列政策建议。
二、发展公司债券应重点解决7个问题（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、发展公司债券应重点解决7个问题（论文提纲范文）
（1）加拿大基础设施PPP模式研究（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 选题背景与意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 国内对加拿大PPP模式的研究 |
| 1.2.2 国外对加拿大PPP模式的研究 |
| 1.3 研究方法与结构安排 |
| 1.3.1 研究方法 |
| 1.3.2 结构安排 |
| 1.4 研究创新与不足 |
| 1.4.1 研究创新 |
| 1.4.2 研究不足 |
| 第2章 基础设施PPP模式及其理论基础 |
| 2.1 PPP模式一般性分析 |
| 2.1.1 PPP模式概念 |
| 2.1.2 PPP模式特征 |
| 2.1.3 PPP模式价值驱动因素 |
| 2.2 公共产品与基础设施相关理论 |
| 2.2.1 公共产品与准公共产品 |
| 2.2.2 基础设施性质与市场失灵 |
| 2.2.3 基础设施分类与PPP项目选择 |
| 2.3 PPP模式与公共管理相关理论 |
| 2.3.1 公共选择与政府失灵理论 |
| 2.3.2 新公共管理理论与PPP实践 |
| 2.3.3 公共事业民营化组织形式 |
| 2.4 PPP模式缔约机制相关理论 |
| 2.4.1 交易费用理论与PPP模式 |
| 2.4.2 产权理论与PPP模式 |
| 2.4.3 委托代理理论与PPP模式 |
| 第3章 加拿大基础设施PPP模式发展动因及现状分析 |
| 3.1 加拿大基础设施PPP模式需求角度动因 |
| 3.1.1 经济发展对基础设施需求 |
| 3.1.2 基础设施老化与投资缺口 |
| 3.2 加拿大基础设施PPP模式供给角度动因 |
| 3.2.1 基础设施投资呈下降趋势 |
| 3.2.2 基础设施政府供给管理能力不足 |
| 3.2.3 基础设施战略与PPP政策导向 |
| 3.3 加拿大基础设施PPP模式发展历程、现状与运作机制 |
| 3.3.1 基础设施PPP模式发展历程与特征 |
| 3.3.2 基础设施PPP模式发展现状与国际地位 |
| 3.3.3 基础设施PPP模式主要运作机制 |
| 3.4 本章小结 |
| 第4章 加拿大基础设施PPP模式采购管理分析 |
| 4.1 加拿大基础设施PPP模式采购管理框架与管理原则 |
| 4.1.1 PPP模式全流程采购框架 |
| 4.1.2 PPP模式采购管理原则 |
| 4.2 加拿大基础设施PPP项目评估与采购决策体系 |
| 4.2.1 PPP全项目筛选及物有所值动态评估 |
| 4.2.2 PPP物有所值定性评估计分法 |
| 4.2.3 PPP物有所值定量评估方案 |
| 4.2.4 PPP物有所值创新因子与量化 |
| 4.3 加拿大基础设施PPP项目采购管理的竞争性与效率性 |
| 4.3.1 PPP项目竞合对话的充分竞争性 |
| 4.3.2 PPP项目非招标提案的竞争性优化 |
| 4.3.3 PPP项目技术与财务评标的权衡 |
| 4.3.4 PPP项目采购时间与成本的效率性 |
| 4.4 加拿大基础设施PPP项目采购主合同边界条件 |
| 4.4.1 PPP项目合同标准化 |
| 4.4.2 PPP项目合同绩效产出边界 |
| 4.4.3 PPP项目合同回报机制边界 |
| 4.5 本章小结 |
| 第5章 加拿大基础设施PPP模式投融资管理分析 |
| 5.1 加拿大基础设施PPP模式投融资结构 |
| 5.1.1 PPP项目投融资一般性分析 |
| 5.1.2 加拿大PPP项目投融资结构 |
| 5.2 加拿大基础设施PPP模式债券类融资构成及创新 |
| 5.2.1 PPP项目债券融资现状 |
| 5.2.2 PPP项目债券构成要素 |
| 5.2.3 绿色债券与PPP绿色项目协同创新 |
| 5.2.4 社会效益债券与公共服务融资创新 |
| 5.3 加拿大PPP项目政策性及商业银行金融支持与变革 |
| 5.3.1 加拿大基础设施银行对PPP政策性金融支持 |
| 5.3.2 省属金融管理局对基础设施建设支持 |
| 5.3.3 金融危机后商业银行PPP投融资变化与变革 |
| 5.4 加拿大养老金对基础设施及PPP项目投资与绩效 |
| 5.4.1 养老金资产配置与基础设施投资规模 |
| 5.4.2 养老金基础设施投资领域与风险偏好 |
| 5.4.3 养老金基础设施投资方式与投资业绩 |
| 5.5 加拿大PPP产业投资基金与基础设施基金作用与机制 |
| 5.5.1 PPP产业投资基金类型及主要作用 |
| 5.5.2 PPP产业投资基金运作机制 |
| 5.5.3 联邦基础设施基金运作机制 |
| 5.6 本章小结 |
| 第6章 加拿大基础设施PPP模式风险管理分析 |
| 6.1 加拿大基础设施PPP模式风险特征及风险管理制度 |
| 6.1.1 基础设施PPP项目风险及特征 |
| 6.1.2 PPP模式风险管理原则与工具 |
| 6.1.3 PPP模式风险管理要素 |
| 6.2 加拿大基础设施PPP模式风险管理核心内容与管理实践 |
| 6.2.1 PPP项目风险识别 |
| 6.2.2 PPP项目风险分配 |
| 6.2.3 PPP项目风险评估 |
| 6.2.4 PPP项目风险救济 |
| 6.3 本章小结 |
| 第7章 加拿大基础设施PPP模式监管保障分析 |
| 7.1 加拿大基础设施PPP模式法律构成要素与制度框架 |
| 7.1.1 PPP模式法律构成要素 |
| 7.1.2 普通法系与大陆法系下PPP立法特征 |
| 7.1.3 联邦与省级PPP法律制度框架 |
| 7.2 加拿大基础设施PPP专业机构与治理能力 |
| 7.2.1 PPP专业机构核心能力要素 |
| 7.2.2 联邦级PPP机构战略引导作用 |
| 7.2.3 省级PPP机构运营与执行能力 |
| 7.3 加拿大基础设施PPP模式监管机制 |
| 7.3.1 PPP模式绩效监管 |
| 7.3.2 PPP模式财政监管 |
| 7.3.3 PPP模式审计监管 |
| 7.4 本章小结 |
| 第8章 加拿大基础设施PPP模式评价 |
| 8.1 加拿大基础设施PPP模式效率评价 |
| 8.1.1 加拿大PPP项目交付效率分析 |
| 8.1.2 社会认可度与市场参与度分析 |
| 8.1.3 PPP模式经济系统性效益分析 |
| 8.2 加拿大基础设施PPP模式面临挑战 |
| 8.2.1 加拿大市级PPP模式发展受到制约 |
| 8.2.2 弱化对长期私营资本的需求及其影响 |
| 8.2.3 部分地区或项目未能真正实现物有所值 |
| 8.3 本章小结 |
| 第9章 加拿大经验对我国基础设施PPP模式发展的启示 |
| 9.1 我国基础设施PPP模式发展历程与现状 |
| 9.1.1 我国基础设施PPP模式发展历程 |
| 9.1.2 我国基础设施PPP项目发展现状 |
| 9.2 我国基础实施PPP模式发展中存在的问题 |
| 9.2.1 政府与社会资本PPP模式理念认识不清,双方合作地位不平等 |
| 9.2.2 PPP模式全生命周期监管、财政隐性风险、绩效管理存在不足 |
| 9.2.3 PPP项目融资属性欠缺,项目回报渠狭窄,存在短期投资倾向 |
| 9.3 加拿大经验对我国基础设施PPP模式发展的启示 |
| 9.3.1 协调财政与发改部门轴心作用,建立省和市级PPP专业团队 |
| 9.3.2 提升PPP项目全生命周期绩效、财政及审计综合治理能力 |
| 9.3.3 加强PPP项目规划与筛选,完善物有所值定性与定量分析 |
| 9.3.4 优化PPP项目风险分担、回报方式与激励机制 |
| 9.3.5 拓展PPP多元化投融资市场,逐步向项目融资模式转变 |
| 参考文献 |
| 附件 |
| 攻读博士学位期间的科研成果 |
| 致谢 |
（2）美国货币政策对中国债券市场的信息溢出效应研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景与问题提出 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 问题提出 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.2.1 理论意义 |
| 1.2.2 现实意义 |
| 1.3 研究思路与结构安排 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 结构安排 |
| 1.4 研究方法 |
| 1.4.1 带通滤波法 |
| 1.4.2 高频数据事件研究法 |
| 1.4.3 文本分析法 |
| 1.4.4 高斯仿射利率期限结构模型 |
| 1.5 主要创新与不足 |
| 1.5.1 主要创新点 |
| 1.5.2 研究不足 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 跨境金融市场联动 |
| 2.1.1 同一金融市场联动 |
| 2.1.2 不同金融市场联动 |
| 2.1.3 全球金融周期 |
| 2.2 基于宏观视角的货币政策国际溢出研究 |
| 2.2.1 理论研究 |
| 2.2.2 实证研究 |
| 2.3 基于微观视角的货币政策国际溢出研究 |
| 2.3.1 货币政策公告的国际溢出效应 |
| 2.3.2 货币政策公告对国际债券市场的溢出效应 |
| 2.3.3 货币政策公告的文本信息提取 |
| 2.4 文献评述 |
| 第三章 美国货币政策信息溢出的理论分析 |
| 3.1 引言 |
| 3.2 货币政策信息与理性预期 |
| 3.2.1 信息的定义 |
| 3.2.2 信息类别 |
| 3.2.3 货币政策信息 |
| 3.2.4 预期理论 |
| 3.3 美国货币政策对中国债券市场的溢出渠道分析 |
| 3.3.1 模型基本设定 |
| 3.3.2 信号渠道 |
| 3.3.3 期限溢价渠道 |
| 第四章 美国货币政策调整对中国债券市场的信息溢出效应 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 理论分析与假设 |
| 4.3 研究设计与实证分析 |
| 4.3.1 数据来源 |
| 4.3.2 研究设计 |
| 4.3.3 实证分析 |
| 4.4 本章小结 |
| 第五章 比较视角下美国量宽政策对中国债券市场的溢出效应 |
| 5.1 引言 |
| 5.2 理论分析 |
| 5.2.1 新冠疫情期间货币政策外部环境及特点 |
| 5.2.2 量化宽松货币政策对中国债券市场的溢出渠道 |
| 5.3 数据来源与实证方法 |
| 5.3.1 数据来源 |
| 5.3.2 实证方法 |
| 5.4 实证结果与分析 |
| 5.4.1 描述性统计 |
| 5.4.2 单个货币政策声明的溢出效应检验 |
| 5.4.3 量化宽松货币政策溢出效应的比较 |
| 5.4.4 稳健性检验 |
| 5.5 本章小结 |
| 第六章 美国货币政策文本情绪对中国债券市场的信息溢出效应 |
| 6.1 引言 |
| 6.2 美联储货币政策文本情绪指数的构建 |
| 6.2.1 美联储货币政策声明爬取 |
| 6.2.2 文本预处理 |
| 6.2.3 词典法构建文本情绪指数 |
| 6.3 数据来源与实证模型 |
| 6.3.1 数据来源 |
| 6.3.2 实证模型 |
| 6.4 实证结果与分析 |
| 6.4.1 描述性统计 |
| 6.4.2 美联储政策文本情绪的溢出效应检验 |
| 6.4.3 美联储政策文本情绪的溢出渠道分析 |
| 6.4.4 稳健性检验 |
| 6.5 本章小结 |
| 第七章 美国货币政策对中国债券市场的溢出渠道分析 |
| 7.1 引言 |
| 7.2 美国货币政策信息的溢出渠道 |
| 7.2.1 渠道定义 |
| 7.2.2 溢出机制分析 |
| 7.3 变量说明与模型设定 |
| 7.3.1 变量说明和数据来源 |
| 7.3.2 利率期限结构模型 |
| 7.3.3 实证模型 |
| 7.4 实证结果与分析 |
| 7.4.1 模型参数估计 |
| 7.4.2 信息溢出效应的分渠道检验 |
| 7.4.3 不同类型货币政策的溢出渠道检验 |
| 7.4.4 稳健性检验 |
| 7.5 本章小节 |
| 第八章 研究结论与政策建议 |
| 8.1 研究结论 |
| 8.2 政策建议 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读博士学位期间科研成果 |
| 学位论文评两及答辩情况表 |
（3）交易所问询函与审计风险研究 ——以康得新为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 第一节 研究背景及意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 研究内容与方法 |
| 一、研究内容 |
| 二、研究方法 |
| 第三节 主要贡献 |
| 第二章 文献综述与理论基础 |
| 第一节 文献综述 |
| 一、关于问询函研究 |
| 二、关于审计风险研究 |
| 三、关于问询函与审计风险关系研究 |
| 四、文献述评 |
| 第二节 理论基础 |
| 一、信息不对称理论 |
| 二、信号传递理论 |
| 三、风险导向审计理论 |
| 第三章 交易所问询函相关概述及现状 |
| 第一节 交易所问询函相关概述 |
| 一、交易所问询函的定义及构成 |
| 二、交易所问询函的发展 |
| 三、交易所问询函的类别 |
| 第二节 交易所问询函现状 |
| 一、交易所问询函的发函现状 |
| 二、交易所问询函的行业分布现状 |
| 三、交易所问询函要求审计师回复的现状 |
| 第四章 审计风险评估中利用交易所问询函的理论分析 |
| 第一节 交易所问询函对审计风险评估的影响 |
| 一、审计风险评估相关理论 |
| 二、交易所问询函影响审计风险评估路径 |
| 三、交易所问询函在审计风险评估中的作用 |
| 第二节 审计风险评估中利用交易所问询函的基本思路 |
| 一、了解交易所问询函及回复情况 |
| 二、利用交易所问询函识别与评估审计风险 |
| 三、针对交易所问询函识别与评估审计风险的措施 |
| 第五章 审计风险评估中对交易所问询函的具体利用:康得新案例 |
| 第一节 康得新案例介绍 |
| 一、康得新简介 |
| 二、康得新年报审计意见情况 |
| 三、康得新事件回顾 |
| 第二节 交易所对康得新的问询函及回复 |
| 一、交易所对康得新的问询函情况 |
| 二、康得新对交易所问询函的回复情况 |
| 第三节 在康得新审计风险评估中利用交易所问询函 |
| 一、利用交易所问询函识别与评估康得新审计风险 |
| 二、针对交易所问询函识别与评估康得新审计风险的措施 |
| 第六章 研究结论与对策建议 |
| 第一节 研究结论 |
| 第二节 对策建议 |
| 一、会计师事务所层面 |
| 二、审计师层面 |
| 三、监管机构层面 |
| 第三节 未来展望 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
（4）中弘控股公司债券违约案例分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究目的和意义 |
| 1.2.1 研究目的 |
| 1.2.2 研究意义 |
| 1.3 国内外研究现状 |
| 1.3.1 国内研究现状 |
| 1.3.2 国外研究现状 |
| 1.3.3 文献评述 |
| 1.4 研究内容与研究方法 |
| 1.4.1 研究内容 |
| 1.4.2 研究方法 |
| 1.5 创新点及不足之处 |
| 1.5.1 创新点 |
| 1.5.2 不足之处 |
| 1.6 论文结构 |
| 2 概念界定与理论基础 |
| 2.1 核心概念界定 |
| 2.1.1 债券的定义与分类 |
| 2.1.2 债券违约的定义 |
| 2.2 债券违约研究的基本理论 |
| 2.2.1 MM理论 |
| 2.2.2 有效市场假说 |
| 2.2.3 优序融资理论 |
| 3 中弘控股公司债券违约事件描述 |
| 3.1 违约主体介绍 |
| 3.1.1 公司概况 |
| 3.1.2 公司设立及重大变动情况 |
| 3.1.3 公司控股权变动及重大资产重组情况 |
| 3.1.4 公司主营业务发展情况 |
| 3.2 债券违约过程 |
| 3.2.1 债券违约相关事件 |
| 3.2.2 公司债券发行及违约情况 |
| 3.3 债券违约后续处理 |
| 4 中弘控股公司债券违约分析 |
| 4.1 债券违约发生的原因 |
| 4.1.1 外部环境收紧为违约风险埋下隐患 |
| 4.1.2 公司经营不善导致违约风险不断累积 |
| 4.1.3 公司流动性危机促使违约风险爆发 |
| 4.2 债券违约的后续处置分析 |
| 4.2.1 处置手段缺乏导致违约处置受限 |
| 4.2.2 处置效率低下导致处置效果不理想 |
| 4.3 债券违约产生的后果 |
| 4.3.1 信用评级下降 |
| 4.3.2 接连不断的诉讼担保导致受限资产增加 |
| 4.3.3 融资成本增加融资风险加剧 |
| 4.3.4 公司价值下跌加速退市进程 |
| 4.4 本章小结 |
| 5 案例启示 |
| 5.1 公司战略的制定应规避信用风险 |
| 5.1.1 重新拟定信用风险衡量维度 |
| 5.1.2 确定合理的融资理念和财务规划 |
| 5.2 强化公司治理水平和履约意识 |
| 5.2.1 提升企业合规管理防控合规风险 |
| 5.2.2 提高企业信息披露水平 |
| 5.2.3 加强企业承担履约责任的意识 |
| 5.3 建立健全违约处置的市场机制和法律体系 |
| 5.3.1 完善市场化的违约处置 |
| 5.3.2 推动债券违约司法救济建设 |
| 5.4 本章小结 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 攻读学位期间发表的学术论文 |
| 致谢 |
（5）企业债券违约预警研究 ——以凯迪生态为例（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 债券违约的影响因素 |
| 1.2.2 债券违约风险的度量 |
| 1.2.3 债券违约的预警研究 |
| 1.2.4 债券违约风险的防范 |
| 1.2.5 文献评述 |
| 1.3 研究内容和框架 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究框架 |
| 1.4 研究方法和创新 |
| 1.4.1 研究方法 |
| 1.4.2 研究创新 |
| 第2章 相关概念界定与理论基础 |
| 2.1 相关概念界定 |
| 2.1.1 信用债券 |
| 2.1.2 债券违约 |
| 2.1.3 隐性担保与刚性兑付 |
| 2.1.4 信用风险与违约风险 |
| 2.2 理论基础 |
| 2.2.1 信息不对称理论 |
| 2.2.2 优序融资理论 |
| 2.2.3 利益相关者理论 |
| 2.2.4 财务困境理论 |
| 2.2.5 财务困境预警理论 |
| 第3章 企业债券违约预警框架的构建 |
| 3.1 债券违约预警框架构建的必要性及思路 |
| 3.1.1 债券违约预警框架构建的必要性 |
| 3.1.2 债券违约预警框架的构建思路 |
| 3.2 基于KMV模型的违约距离预警分析 |
| 3.2.1 理论基础及基本假设 |
| 3.2.2 样本选择 |
| 3.2.3 计算违约距离 |
| 3.2.4 违约距离预警分析 |
| 3.3 债券违约影响因素的预警分析 |
| 3.3.1 非财务因素 |
| 3.3.2 财务因素 |
| 3.4 建立债券违约预警框架 |
| 第4章 凯迪生态债券违约案例介绍 |
| 4.1 凯迪生态简介 |
| 4.2 公司业务摘要 |
| 4.3 债券发行情况 |
| 4.4 债券违约历程回顾 |
| 4.4.1 债券违约过程及金额 |
| 4.4.2 违约后的处理 |
| 第5章 凯迪生态债券违约案例预警研究 |
| 5.1 债券违约的预警因素分析 |
| 5.1.1 基于KMV模型的违约距离预警分析 |
| 5.1.2 非财务因素预警分析 |
| 5.1.3 财务因素预警分析 |
| 5.2 基于债券违约预警框架的案例应用 |
| 第6章 结论与启示 |
| 6.1 结论 |
| 6.2 启示 |
| 参考文献 |
| 个人简历攻读学位期间发表的学术论文 |
| 致谢 |
（6）僵尸企业、供给侧改革与债券市场融资（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第一章 导论 |
| 第一节 研究背景与研究意义 |
| 一、研究背景 |
| 二、研究意义 |
| 第二节 研究目标与研究内容 |
| 一、研究目标 |
| 二、研究内容 |
| 第三节 研究方法和研究框架 |
| 一、研究方法 |
| 二、本文创新之处 |
| 三、研究框架 |
| 第二章 文献综述 |
| 第一节 僵尸企业的定义与判定 |
| 一、僵尸企业的定义 |
| 二、僵尸企业的判定 |
| 第二节 僵尸企业的成因与影响 |
| 一、僵尸企业的成因 |
| 二、僵尸企业的影响 |
| 第三节 政府隐性担保与企业债券融资 |
| 第四节 现有研究文献评述 |
| 第三章 理论机制分析:僵尸企业信贷融资与债券融资比较 |
| 第一节 模型基本假设 |
| 第二节 模型基本要素 |
| 第三节 参与方的最优决策与模型均衡 |
| 一、参与方的最优决策问题 |
| 二、银行最优贷款契约的选择 |
| 三、模型的均衡状态 |
| 第四节 模型的经济学含义 |
| 一、僵尸企业与非僵尸企业债务结构比较 |
| 二、对模型的经济学意义解释 |
| 第四章 僵尸企业债券融资特征研究 |
| 第一节 债券市场僵尸企业的判定 |
| 一、基本方法 |
| 二、判定结果 |
| 第二节 僵尸企业债券发行特点研究 |
| 一、研究设计 |
| 二、实证结果分析 |
| 第三节 本章小结 |
| 第五章 僵尸企业处置政策是否打破债券市场央企信仰 |
| 第一节 研究背景 |
| 第二节 研究设计 |
| 一、政策背景 |
| 二、僵尸企业判定 |
| 三、政府担保与僵尸企业二级市场债券价格 |
| 四、政府担保与僵尸企业一级市场发债利率 |
| 五、研究样本 |
| 第三节 实证结果及分析 |
| 一、样本分布特征 |
| 二、政府担保与央企僵尸企业二级市场债券价格 |
| 三、政府担保与央企僵尸企业一级市场发债利率 |
| 第四节 本章小结 |
| 第六章 债转股是否是僵尸企业逃避处置的途径 |
| 第一节 研究背景 |
| 第二节 中国债转股的宏观和微观背景 |
| 第三节 债转股样本统计描述和是否存在僵尸企业 |
| 一、研究样本和样本特征 |
| 二、僵尸企业判定结果 |
| 第四节 债转股公告的债券市场效应 |
| 一、研究样本 |
| 二、研究方法 |
| 三、结果与分析 |
| 第五节 债转股信息宣告的股票市场反应分析 |
| 一、研究样本 |
| 二、结果与分析 |
| 三、资本市场反应的总结 |
| 第六节 债转股后企业的财务绩效变化 |
| 一、研究方法 |
| 二、研究结果与分析 |
| 第七节 本章小结 |
| 第七章 僵尸企业债务结构变化的实证研究 |
| 第一节 研究设计 |
| 第二节 实证结果分析 |
| 第三节 稳健性检验 |
| 第四节 本章小结 |
| 第八章 全文总结 |
| 第一节 研究结论 |
| 第二节 政策建议 |
| 一、关于金融市场建设的建议 |
| 二、关于商业银行建设的建议 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 致谢 |
| 个人简历及在校期间研究成果 |
（7）系统性金融风险的分层结构与统计监测研究（论文提纲范文）
| 内容摘要 |
| Abstract |
| 第1章 导论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.3 总体分析框架和主要内容 |
| 1.3.1 总体分析框架 |
| 1.3.2 主要内容 |
| 1.4 研究思路与方法 |
| 1.4.1 研究思路 |
| 1.4.2 研究方法 |
| 1.5 创新与不足 |
| 1.5.1 创新点 |
| 1.5.2 不足之处 |
| 第2章 文献综述 |
| 2.1 系统性金融风险的测度 |
| 2.1.1 概率法 |
| 2.1.2 波动性法 |
| 2.1.3 范围法 |
| 2.2 预警分析与压力测试 |
| 2.2.1 预警模型 |
| 2.2.2 压力测试 |
| 2.3 系统性金融风险防范与化解 |
| 2.4 文献评述 |
| 第3章 我国系统性金融风险的测度 |
| 3.1 金融体系结构的形成与演化 |
| 3.1.1 金融结构的形成 |
| 3.1.2 金融结构的演化 |
| 3.2 金融体系结构分类 |
| 3.2.1 两分法 |
| 3.2.2 我国金融体系结构 |
| 3.3 银行主导型金融体系结构的层次性 |
| 3.3.1 银行业市场结构 |
| 3.3.2 我国银行业的市场结构 |
| 3.4 银行主导型金融体系结构系统性金融风险测度 |
| 3.4.1 银行危机的标准 |
| 3.4.2 基于CCA模型我国系统性金融风险的测度 |
| 3.5 银行主导型金融体系结构系统性金融风险测度的层级结构 |
| 3.5.1 系统性重要银行的资产层级结构分析 |
| 3.5.2 银行主要资产对应的资产市场分析 |
| 3.5.3 基于资产构成的系统性金融风险层级结构 |
| 3.6 本章小结 |
| 第4章 股票市场与系统性金融风险 |
| 4.1 我国股票市场的系统性风险分析 |
| 4.1.1 我国股票市场的发展状况 |
| 4.1.2 股票市场系统性风险的测度方法 |
| 4.1.3 我国股票市场的系统性风险水平 |
| 4.1.4 股票市场系统性风险爆发的影响 |
| 4.2 股票市场风险向系统性金融风险的传导机制 |
| 4.2.1 融资融券渠道 |
| 4.2.2 股权质押渠道 |
| 4.3 股票市场系统性风险与系统性金融风险的实证分析 |
| 4.3.1 我国系统性金融风险的测度 |
| 4.3.2 股票市场系统性风险对系统性金融风险影响的实证分析 |
| 4.3.3 压力测试 |
| 4.4 本章小结 |
| 第5章 房地产市场与系统性金融风险 |
| 5.1 我国房地产市场的系统性风险分析 |
| 5.1.1 我国房地产市场的发展状况及原因 |
| 5.1.2 房地产市场的系统性风险 |
| 5.2 房地产市场风险向系统性金融风险传导的机制 |
| 5.2.1 投资挤出渠道 |
| 5.2.2 银行信贷渠道 |
| 5.3 房地产市场系统性风险与系统性金融风险的实证分析 |
| 5.3.1 房地产市场价格与银行信贷的数量关系 |
| 5.3.2 房地产市场系统性风险对系统性金融风险的影响分析 |
| 5.3.3 压力测试 |
| 5.4 本章小结 |
| 第6章 债券市场与系统性金融风险 |
| 6.1 我国债券市场的系统性风险分析 |
| 6.1.1 我国债券市场的发展状况 |
| 6.1.2 债券市场的系统性风险 |
| 6.2 债券市场风险向系统性金融风险的传导机制 |
| 6.2.1 债券市场商业银行托管分析 |
| 6.2.2 价格渠道和信用违约渠道 |
| 6.3 债券市场系统性风险与系统性金融风险的实证分析 |
| 6.4 本章小结 |
| 第7章 外汇市场与系统性金融风险 |
| 7.1 我国外汇市场的系统性风险分析 |
| 7.1.1 汇率的决定理论与汇率制度 |
| 7.1.2 我国汇率市场的发展及汇率制度 |
| 7.1.3 外汇市场的系统性风险 |
| 7.2 外汇市场风险向系统性风险的传导机制 |
| 7.2.1 汇率风险 |
| 7.2.2 汇率风险对商业银行的影响 |
| 7.3 外汇市场系统性风险与系统性金融风险的实证分析 |
| 7.3.1 银行汇率风险的测算方法 |
| 7.3.2 我国商业银行外汇敞口状况 |
| 7.3.3 汇率与系统性金融风险的实证分析 |
| 7.3.4 压力测试 |
| 7.4 本章小结 |
| 第8章 同业拆借市场与系统性金融风险 |
| 8.1 我国同业拆借市场系统性风险分析 |
| 8.1.1 我国同业拆借市场的发展状况 |
| 8.1.2 同业拆借市场的系统性风险 |
| 8.2 同业拆借市场风险向系统性金融风险的传导机制 |
| 8.2.1 利率渠道 |
| 8.2.2 银行部门内部风险传递 |
| 8.3 同业拆借市场系统性风险与系统性金融风险的实证分析 |
| 8.3.1 同业拆借利率与系统性金融风险的实证分析 |
| 8.3.2 压力测试 |
| 8.4 本章小结 |
| 第9章 我国系统性金融风险的统计监测 |
| 9.1 系统性金融风险自身恶化趋势监测 |
| 9.2 资产市场监测 |
| 9.2.1 房地产市场监测 |
| 9.2.2 外汇市场监测 |
| 9.2.3 同业拆借市场监测 |
| 9.2.4 股票市场监测 |
| 9.2.5 债券市场监测 |
| 9.4 本章小结 |
| 第10章 结论与展望 |
| 10.1 结论与建议 |
| 10.1.1 研究结论 |
| 10.1.2 政策建议 |
| 10.2 研究展望 |
| 参考文献 |
| 在学期间发表的学术论文与研究成果参考文献 |
| 后记 |
（8）商业银行参与PPP项目的风险管理研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 PPP项目风险的研究 |
| 1.2.2 商业银行参与PPP项目的研究 |
| 1.3 研究思路 |
| 1.4 研究方法 |
| 1.4.1 文献阅读 |
| 1.4.2 案例分析 |
| 1.5 创新点与不足之处 |
| 第2章 PPP项目的基本概念与理论基础 |
| 2.1 PPP项目的定义及分类 |
| 2.1.1 PPP项目的定义 |
| 2.1.2 PPP项目的分类 |
| 2.2 PPP项目还款来源 |
| 2.2.1 政府付费 |
| 2.2.2 使用者付费 |
| 2.2.3 使用者付费+可行性缺口补助 |
| 2.3 PPP项目商业银行参与方式 |
| 2.3.1 项目贷款 |
| 2.3.2 PPP基金 |
| 2.3.3 企业债券 |
| 2.4 PPP项目风险管理的基础理论 |
| 2.4.1 PPP项目风险 |
| 2.4.2 PPP项目风险管理概述 |
| 第3章 商业银行参与PPP项目的风险管理 |
| 3.1 商业银行参与PPP项目的风险特点 |
| 3.1.1 风险多样性 |
| 3.1.2 风险不确定性 |
| 3.1.3 风险周期长 |
| 3.1.4 风险阶段性 |
| 3.2 商业银行参与PPP项目的风险类型 |
| 3.2.1 政策风险和法律风险 |
| 3.2.2 政府信用风险 |
| 3.2.3 建设和运营风险 |
| 3.2.4 不可抗力风险 |
| 3.3 商业银行参与PPP项目的风险管理步骤 |
| 3.3.1 项目准备阶段-风险识别 |
| 3.3.2 项目融资阶段-风险评估 |
| 3.3.3 项目建设阶段-风险控制与应对 |
| 3.3.4 项目运营阶段-风险控制与应对 |
| 3.3.5 项目移交阶段-总结经验 |
| 第4章 L银行参与高坪区PPP项目的案例分析 |
| 4.1 高坪区PPP项目建设的背景介绍 |
| 4.1.1 高坪区PPP项目建设背景 |
| 4.1.2 高坪区PPP项目建设必要性 |
| 4.2 高坪区PPP项目建设的总体概况 |
| 4.2.1 项目建设内容 |
| 4.2.2 项目建设合法性 |
| 4.2.3 项目合作模式 |
| 4.2.4 项目融资情况 |
| 4.2.5 项目运营期政府付费情况 |
| 4.2.6 项目还款能力 |
| 4.3 L银行参与高坪区PPP项目风险管理分析 |
| 4.3.1 高坪区PPP项目风险管理 |
| 4.3.2 高坪区PPP项目风险管理重点 |
| 第5章 商业银行参与PPP项目风险管理完善路径 |
| 5.1 提前介入PPP项目 |
| 5.2 成立专门的PPP风险管理部门 |
| 5.3 谨慎的选择合作的社会资本方 |
| 5.4 准确把握PPP项目还款来源和还款保障 |
| 5.5 设立项目资金专用账户 |
| 5.6 对PPP项目分类实时监测 |
| 结论 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
（9）信用评级有效性：问题、机制与应对（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 导论 |
| 1.1 研究背景与问题 |
| 1.2 研究意义与创新之处 |
| 1.2.1 研究意义 |
| 1.2.2 创新之处 |
| 1.3 研究内容与结构 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 信用评级的作用 |
| 2.1.1 国外相关研究 |
| 2.1.2 国内相关研究 |
| 2.2 信用评级的特点 |
| 2.2.1 复杂产品容易出现评级虚高 |
| 2.2.2 评级具有顺周期性 |
| 2.2.3 监管对评级影响较大 |
| 2.3 信用评级的决定因素 |
| 2.3.1 财务因素 |
| 2.3.2 公司治理因素 |
| 2.3.3 主权因素 |
| 2.4 信用评级有效性问题 |
| 2.4.1 评级有效性不足 |
| 2.4.2 影响评级有效性的作用机制 |
| 第三章 信用评级有效性研究 |
| 3.1 市场分析 |
| 3.1.1 债券市场分析 |
| 3.1.2 评级市场分析 |
| 3.2 信用评级信息价值:新信息视角 |
| 3.2.1 理论分析与研究假设 |
| 3.2.2 研究设计 |
| 3.2.3 实证回归 |
| 3.2.4 小结 |
| 3.3 信用评级重要性:利差视角 |
| 3.3.1 信用利差理论分析 |
| 3.3.2 研究设计 |
| 3.3.3 实证回归 |
| 3.3.4 小结 |
| 第四章 信用评级有效性作用机制 |
| 4.1 理论模型 |
| 4.1.1 背景介绍 |
| 4.1.2 模型假设 |
| 4.1.3 情景分析 |
| 4.1.4 小结 |
| 4.2 利益冲突与声誉机制 |
| 4.2.1 研究思路 |
| 4.2.2 问题提出 |
| 4.2.3 研究假说 |
| 4.2.4 研究设计 |
| 4.2.5 实证回归 |
| 4.2.6 小结 |
| 4.3 发行方付费模式与投资方付费模式 |
| 4.3.1 两种付费模式对比分析 |
| 4.3.2 研究设计 |
| 4.3.3 实证回归 |
| 4.3.4 小结 |
| 第五章 信用评级有效性改进方法 |
| 5.1 现有评级体系分析 |
| 5.1.1 现有评级体系情况 |
| 5.1.2 从现有评级体系提炼核心指标 |
| 5.2 内部评级体系的构建 |
| 5.3 内部评级体系的运用 |
| 5.4 内部评级有效性的测度 |
| 5.4.1 信用利差测度 |
| 5.4.2 组合收益测度 |
| 5.5 本章小结 |
| 第六章 研究结论与展望 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 研究展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 在校期间的所有科研成果 |
（10）中国商业银行流动性创造及其业务模式研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 导论 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 相关概念界定 |
| 1.2.1 流动性创造 |
| 1.2.2 业务模式 |
| 1.2.3 流动性创造治理 |
| 1.3 研究思路、方法与结构 |
| 1.3.1 研究思路和技术路线 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.3.3 研究框架安排 |
| 1.4 可能的创新与不足 |
| 1.4.1 可能的创新 |
| 1.4.2 不足之处 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 关于流动性的本质和涵义 |
| 2.1.1 流动性的经济本质 |
| 2.1.2 流动性的提供与创造的主体与方式 |
| 2.2 关于流动性创造 |
| 2.2.1 流动性创造的涵义 |
| 2.2.2 银行体系的流动性创造 |
| 2.2.3 流动性创造的度量和研究主题 |
| 2.3 关于业务模式 |
| 2.3.1 业务模式的含义和运用 |
| 2.3.2 银行业务模式 |
| 2.3.3 流动性创造业务模式 |
| 2.4 有关治理 |
| 第三章 流动性创造的治理架构 |
| 3.1 政府公共部门对流动性创造的治理 |
| 3.1.1 对货币发行和流动性总量的治理 |
| 3.1.2 金融公共安全网 |
| 3.1.3 微观审慎监管 |
| 3.1.3.1 资本监管 |
| 3.1.3.2 流动性监管 |
| 3.2 商业银行对流动性创造的治理 |
| 3.2.1 战略层面的资源配置管理 |
| 3.2.2 流动性风险管理 |
| 3.3 流动性创造的治理分析框架 |
| 3.3.1 流动性创造的问题和参与人 |
| 3.3.2 流动性创造的有关规范 |
| 3.3.3 过程和节点 |
| 第四章 业务模式变迁与流动性创造 |
| 4.1 发达国家流动性创造业务模式的变迁 |
| 4.1.1 流动性创造要素的变化 |
| 4.1.2 银行业务模式变化 |
| 4.1.3 流动性创造的另类存在形式 |
| 4.2 中国商业银行流动性创造业务模式的变迁 |
| 4.2.1 资产多元化情况 |
| 4.2.2 负债多元化情况 |
| 4.2.3 表外和另类流动性创造 |
| 4.2.4 收入多元化情况 |
| 4.3 中国商业银行的流动性创造总量及分布特点 |
| 4.3.1 中国商业银行流动性创造的度量方法 |
| 4.3.2 数据来源、样本银行及时间段选择 |
| 4.3.3 中国商业银行流动性创造总量和分布特点 |
| 4.4 中国商业银行业务模式变迁与流动性创造之实证 |
| 4.4.1 实证计量模型的设定 |
| 4.4.2 回归估计方法 |
| 4.4.3 变量的设计说明及其统计特征 |
| 4.4.3.1 核心解释变量 |
| 4.4.3.2 流动性创造治理变量 |
| 4.4.3.3 宏微观控制变量 |
| 4.4.3.4 相关变量的统计特征 |
| 4.4.4 实证过程与基本回归结果及拓展 |
| 4.4.5 稳健性检 |
| 4.5 实证结果讨论 |
| 4.5.1 关于流动性创造要素和业务模式变迁 |
| 4.5.2 关于中国商业银行的流动性创造 |
| 4.5.3 关于静态面板模型的实证结论 |
| 第五章 最优流动性创造业务模式与中国实证 |
| 5.1 流动性创造业务模式变迁的负面效应与治理应对 |
| 5.1.1 流动性创造业务模式变迁的负面效应 |
| 5.1.2 次贷危机后流动性创造治理的应对与挑战 |
| 5.1.2.1 反思与治理内容和参与人的改变 |
| 5.1.2.2 微观治理规则的调整应对 |
| 5.1.2.3 会计规则的调整应对 |
| 5.1.2.4 应对措施存在的缺陷与挑战 |
| 5.2 银行流动性创造的最优业务模式 |
| 5.2.1 流动性创造业务模式的简化和前提假设 |
| 5.2.2 流动性创造最优业务模式推导 |
| 5.3 流动性创造业务模式选择的辨识方法 |
| 5.3.1 现实环境中银行资产负债的分类和配置逻辑 |
| 5.3.2 资产负债二维配置方法和业务模式选择辨识 |
| 5.4 中国商业银行流动性创造业务模式的选择 |
| 5.4.1 实证样本和业务模式选择代理变量M值的设定 |
| 5.4.2 样本银行M值的分布情况 |
| 5.4.3 M值的聚类分析 |
| 5.4.4 样本银行流动性创造业务模式选择的实证结论 |
| 5.5 流动性错配指标与中国商业银行流动性错配分布 |
| 5.5.1 流动性错配度量方法和参数调整 |
| 5.5.2 样本银行流动性错配度量结果 |
| 5.6 回归框架和实证过程 |
| 5.6.1 实证建模和估计方法 |
| 5.6.2 变量的设计说明及其统计特征 |
| 5.6.3 回归分析结果和稳健性检验 |
| 5.7 本章结论和相关讨论 |
| 5.7.1 关于流动性错配指标的变化情况 |
| 5.7.2 关于流动性错配与业务模式选择 |
| 5.7.3 关于动态面板模型的实证结论 |
| 第六章 结论 |
| 6.1 主要结论 |
| 6.1.1 流动性创造的业务模式发生变迁 |
| 6.1.2 商业银行流动性创造业务模式变迁对流动性治理的挑战 |
| 6.1.3 流动性创造最优业务模式 |
| 6.1.4 中国商业银行流动性创造业务模式的选择及其影响 |
| 6.2 主要的政策建议 |
| 6.2.1 流动性创造治理的改进建议 |
| 6.2.2 业务模式辨识方法在治理改进中的运用 |
| 6.2.3 改进对同业批发资金的管控政策 |
| 6.2.4 淡化银行非利息收入占比,引导商业银行金融服务回归本源 |
| 6.2.5 强化对另类流动性创造的功能监管 |
| 6.2.6 大力发展资产证券化,提升非标准化资产的信息透明度 |
| 6.3 未来研究方 |
| 6.3.1 对新型支付工具在流动性创造中作用的研究 |
| 6.3.2 对中国银行间市场的资金生态的研究 |
| 6.3.3 对理财和影子银行流动性创造的研究 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 博士期间发表的论文 |
| 致谢 |
四、发展公司债券应重点解决7个问题（论文参考文献）
- [1]加拿大基础设施PPP模式研究[D]. 刘琨. 吉林大学, 2021(12)
- [2]美国货币政策对中国债券市场的信息溢出效应研究[D]. 刘春紫. 山东大学, 2021(11)
- [3]交易所问询函与审计风险研究 ——以康得新为例[D]. 姚鹭. 云南财经大学, 2020(03)
- [4]中弘控股公司债券违约案例分析[D]. 山克枝. 哈尔滨商业大学, 2020(10)
- [5]企业债券违约预警研究 ——以凯迪生态为例[D]. 郭滢. 华东交通大学, 2020(01)
- [6]僵尸企业、供给侧改革与债券市场融资[D]. 谷文臣. 上海财经大学, 2020(04)
- [7]系统性金融风险的分层结构与统计监测研究[D]. 刘霞. 天津财经大学, 2019(07)
- [8]商业银行参与PPP项目的风险管理研究[D]. 李月. 西南石油大学, 2019(06)
- [9]信用评级有效性：问题、机制与应对[D]. 管超. 厦门大学, 2018(07)
- [10]中国商业银行流动性创造及其业务模式研究[D]. 张煜鹏. 厦门大学, 2018(07)